手机、智能终端制造
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苹果公司于当地时间7月30日公布2026财年第三财季财务业绩。当季总净营收达1094.17亿美元，较2025年同期的940.36亿美元增长16.4%。净利润为297.89亿美元，同比增长27.1%；稀释每股收益为2.02美元，较2025年同期的1.57美元增长28.7%。
Mac业务实现营收103.52亿美元，同比增长28.7%。iPad营收为61.91亿美元，同比小幅下滑5.9%。穿戴设备、家居及配件业务实现营收78.83亿美元，同比增长6.5%。
苹果作为手机行业龙头，整体营收及利润超预期增长，显示其产品组合及定价能力强劲，对手机产业链需求形成正面信号。
在苹果公司2026财年第三季度财报电话会议上，首席执行官蒂姆·库克回应了近期硬件涨价及后续供应状况。库克表示，由于内存价格出现爆发性上涨，公司不得不“不情愿地”上调了部分产品售价。他解释称，内存行业正经历“百年一遇级暴涨”，这是调价的核心逻辑。公司正试图通过其他非内存零部件成本的降低以及现有库存缓冲来抵消部分压力，但内存价格仍是关键难题。
库克警告称，供应限制对公司9月财季营收的影响程度将较上一财季大幅增加，这一状况将全面波及iPhone、iPad以及Mac三大核心产品线。
苹果因内存涨价被迫上调产品售价并预警供应冲击，这反映出手机行业整体面临严峻的成本压力和供应风险，短期内可能侵蚀行业利润并加剧出货不确定性。
Tim Cook主持了他在苹果公司的最后一次季度财报电话会议，向股东和分析师正式道别。在会议中，Cook打破常规流程，专门留出时间分享感悟，并谈及与接任者约翰·特努斯的交接进展。Cook表示，这期财报会议是他个人主持的最后一期，未来将由约翰·特努斯接棒领导，目前交接工作进展顺利。Cook对约翰带领苹果进入新阶段表示信心，随后恢复标准流程，解答分析师提问。
自2011年接任苹果CEO以来，Cook在15年间主持了超过60场财报会议，期间从未缺席。在史蒂夫·乔布斯掌舵时期，Cook也曾协助主持财报会议，见证了苹果财务业绩的爆发式增长。如今，苹果公司经营规模显著扩大，近期市场总值触及5万亿美元里程碑。
随着交接工作持续推进，苹果公司即将正式进入由约翰·特努斯领导的新阶段。
苹果是智能手机行业领导者，平稳交接避免动荡，但新CEO可能调整产品策略，短期中性偏稳，影响幅度有限。
苹果公司于2026年7月30日发布了2026财年第三财季（截至6月27日）财报，该季度营收为1094.17亿美元，同比增长16.4%；净利润为297.89亿美元，同比增长27%；稀释后每股收益为2.02美元，同比增长29%。综合毛利率达到50.1%，其中约2个百分点来自美国政府关税退税的一次性影响，剔除该影响后实际毛利率约为48.1%。该季度营收、净利润和每股收益均创下公司同期历史新高。
硬件业务是推动该季度增长的核心支柱。iPhone收入为542.52亿美元，同比增长21.7%，创下六月季度最高销售纪录，高端Pro机型拉高了整体均价。Mac业务收入为103.52亿美元，同比增长28.7%，主要受MacBook Neo和搭载M5芯片的MacBook Pro带动。大中华区Mac销量创下单季历史新高。iPad业务收入为61.91亿美元，同比下滑5.9%，成为硬件板块中唯一营收同比下降的品类。可穿戴设备、家居及配件收入为78.83亿美元，同比增长6.5%。
该业务毛利率维持在75.6%的高位，但增速较前一财季的16%有所放缓，且环比略有下降。美洲、欧洲、日本和其他亚太地区收入分别为457.8亿美元、294亿美元、65.5亿美元和88.7亿美元，分别同比增长11%、22%、13%和16%。
公司给出的第四财季毛利率指引区间为47%至48%，其中关税退税仍将贡献约1个百分点。该季度研发支出达117.29亿美元，同比增长32.3%。截至季度末，全球活跃苹果设备超过25亿台，付费订阅用户数突破15亿。
该季度也是蒂姆·库克最后一次以苹果首席执行官身份主持财报电话会议。他将于2026年9月1日正式卸任首席执行官，由硬件工程高级副总裁约翰·特努斯接任，库克将转任董事会执行董事长。库克在电话会议中表示，交接过程推进顺利。苹果还宣布将于8月13日向截至8月10日登记在册的股东派发每股0.27美元的现金股息。财报公布后，苹果股价在盘后交易中一度下跌超过8%。
手机业务收入同比增21.7%表现亮眼，但官方供应链预警与CEO更替引发市场对短期供给和战略连续性的担忧，方向综合判断为混合。
苹果将在周四盘后发布2026财年第三季度财报。市场关注焦点集中在存储芯片短缺对公司成本的影响。由于存储芯片价格持续上涨，苹果的销售成本随之上升，毛利率成为衡量其应对能力的关键指标。毛利率反映企业在扣除直接成本后从销售中保留的收入比例，能够剔除营收波动带来的干扰。苹果在4月给出的第三季度毛利率指引区间为47.5%至48.5%，实际数据将揭示公司是否吸收了更高的成本压力。
苹果在6月对MacBook和iPad进行提价，涨幅在17%至25%之间。该消息公布后，苹果股价当日出现一年多来最大单日跌幅。公司此前曾警告提价“不可避免”，但市场对需求放缓的担忧随之升温。提价措施要到8月才生效，因此不会影响本季度的设备销售数据。苹果的庞大规模和长期供应商关系赋予其较强的议价能力，但这轮存储芯片涨价对硬件利润率的挤压仍不可忽视。
存储芯片行业的供需紧张持续加剧。大型云服务商为满足人工智能数据中心的需求，大量吸纳生产产能，导致消费电子厂商的供应受限。
苹果在人工智能领域的布局取得进展。公司与Alphabet达成合作，使用谷歌Gemini模型支持其AI功能。苹果每年为此支付约10亿美元，但相比其向谷歌支付的搜索广告费用，这笔支出规模较小，且使苹果避免了数十亿美元的人工智能基础设施资本开支。在2026年的开发者大会上，苹果展示了由Gemini驱动的新版Siri，该版本对话能力显著提升，计划于2026年晚些时候正式发布。
苹果的服务业务成为对冲硬件压力的重要支柱。服务部门收入来自App Store、Apple Music、Apple TV+、iCloud及搜索授权费，受存储芯片成本影响较小，且能持续贡献稳定的经常性现金流。随着活跃设备安装基数的增长，服务业务收入保持稳健增长。苹果股价在2026年累计上涨超过24%，市值于近期突破5万亿美元，成为继英伟达之后第二家达到这一里程碑的美国公司。
苹果内存成本上升可能推高手机售价，影响行业定价和利润空间，但服务业务对冲部分压力，整体影响中性偏负面。