截至2026年9月15日沪深交易所累计受理机构间REITs申报119单规模超2000亿元，2026年申报54单近1094亿元，上交所占比超九成，63单完成发行超1000亿元，保险资金认购约500亿元占比45%

2026年7月，沪深交易所在业务规则中正式确立“机构间REITs”的产品名称。2026年9月以来，市场申报材料中直接采用该名称的项目数量开始增加。2026年9月已有3单申报项目在申报项目名称中备注“机构间REIT”，2026年8月和7月各有一单。此前，这一项目以“持有型不动产支持证券（ABS）”进行申报。

机构间REITs又称“持有型不动产ABS”，定位为权益型ABS，是在资产支持证券产品大类框架下推出的产品，过往实践中也称为“私募REITs”。上交所2025年10月的发文中首次将其称为“机构间REITs”；2026年7月，沪深交易所同步修订ABS指引，“机构间REITs”首次在交易所规则层面获得正式确认。自2025年该名称首次出现以来，产品申报及发行持续发展。机构间REITs定性为权益产品，一些不能准入ABS的发行主体，在持有较优质市场化运营资产的情况下，可以靠资产本身价值支撑未来的发行以及投资人的收益安全。

截至2026年9月15日，沪深两大交易所受理机构间REITs产品申报累计119单，受理申报规模超2000亿元。其中，2026年申报项目有54单，申报规模接近1094亿元。上交所作为主受理场所，截至上述时点累计受理机构间REITs项目及规模占比均超过九成。发行层面，目前63单正式完成发行的项目总发行规模已超1000亿元，其中逾400亿元为2026年新增发行。

2026年A股中报披露期间，中金公司、兴业证券、东吴证券、国金证券、长城证券等券商在财报中提及这一业务的发展情况。上半年，多家券商在不同赛道拿下发行首单。2026年内，中信证券、中金公司、国金资管、华泰资管、国泰海通资管分列承销规模榜前5，总承销规模占比已超7成，且承销项目数均超过10家。

从承销榜单看，多家中小型券商在这一业务上跻身前列。财通资管承销的5单机构间REITs项目规模已近100亿元，长城资管、兴证资管和开源证券承销金额也超过20亿元。2026年内，国元证券、大同证券、申港证券等也已有申报项目获受理。

2026年7月交易所新规明确机构间REITs的独立定位：权益属性、主动管理，可溢价折价发行、扩募无间隔期。新规禁止差额补足、固定回购、收益补偿、结构化分层等刚兑安排。

截至2026年8月底，机构间REITs累计发行约1092亿元，其中保险资金在发行认购阶段买入约500亿元，占比约45%，为第一大持有主体；银行理财子公司占比约25%，剩余30%由券商自营、券商资管、私募基金、信托、公募专户等机构持有。从风险溢价看，机构间REITs一般高于公募REITs 80至180个基点，公募REITs又高于传统债权ABS优先级20个基点左右。