立景创新科技再次向港交所递交上市申请，2025年收入347.54亿元，利润16.89亿元，B轮融资后估值约225亿元

立景创新科技股份有限公司于2026年8月再次向港交所主板递交上市申请书，这是继2025年11月28日首次递表失效后的第二次递表。公司成立于2018年，总部位于广州，是一家精密光学解决方案提供商，专注于消费电子、汽车电子、智能办公及新兴领域的中高端光学模块和系统集成市场。根据招股书数据，公司是全球头部中高端品牌智能手机厂商的主力供应商，也是摄像头模块领域全球唯一能同时服务两大智能手机系统生态的提供商。按2025年收入计，公司在全球消费电子摄像头模块领域排名第二，中国厂商中第一。

财务数据显示，2023年至2025年，公司收入分别为152.47亿元、279.14亿元和347.54亿元，毛利分别为18.22亿元、30.25亿元和37.5亿元，期内利润分别为5.87亿元、10.51亿元和16.89亿元。2026年前5个月，收入约136.23亿元，毛利15.78亿元，期内利润7.76亿元。毛利率从2023年的12%降至2025年的10.8%。按2025年出货量计，全球每六台笔记本计算机中就有一台搭载了公司的摄像头模块，公司向全球超过340家客户供应产品。

客户集中度较高。2023年至2025年及2026年前5个月，来自五大客户的收入占比分别为77.9%、88.7%、90.0%和90.1%，其中最大客户收入占比分别为39.9%、61.6%、71%和68.2%。同期，向五大供应商采购占比分别为41.9%、56.5%、62.1%和62.5%。核心客户同时是最大供应商，采购占比从2023年的20.7%升至2025年的48.5%。公司收入主要来自消费电子产品，包括智能手机、笔记本电脑及平板电脑的摄像头模组，2023年至2025年及2026年前5个月，该部分收入占比分别为78.2%、85.5%、90%和91.2%。

应收账款逐年攀升，2023年至2025年贸易应收款项分别为39.88亿元、54.02亿元和65.03亿元，周转天数约77天。2024年和2025年资本支出分别为24.59亿元和11.23亿元，研发开支为10.92亿元和13.51亿元。2025年融资活动现金净流出19.97亿元，其中偿还银行贷款97.01亿元。

股东结构方面，公司由立景有限公司持有约48.06%，立景有限公司由王来喜拥有约56.34%，景汕有限公司拥有约43.66%，景汕有限公司由王来春、王来胜和王来娇分别拥有34%、33%和33%。王来喜、王来春、王来胜和王来娇为一致行动人士。2022年至2024年期间，公司获得红杉中国、高瓴、君联资本等投资，2024年6月B轮融资后估值约225亿元。