碧桂园服务上半年营收245亿元增长5.7%，归母核心净利润16.2亿元止跌回升

碧桂园服务8月26日披露2026年中期业绩。上半年，公司实现营业收入约245亿元，同比增长5.7%；毛利同比增长3.3%至44.4亿元；归母核心净利润同比增长3.2%至16.2亿元，扭转了过去两年的下跌趋势。此前两年，该公司归母核心净利润同比降幅分别为22.9%和17.1%。报告期内，归母净利润为9.5亿元，同比下降4.6%。

碧桂园服务管理层介绍，2026年上半年，长账龄应收款清理以及少确认风险客商收入等因素对公司利润的负向影响逐渐出清，精细化运营及人机协同带来毛利上升，架构重组及管理优化带来行政支出下降，综合推动归母核心净利润实现趋势逆转。分业务看，大物业板块中，物业管理服务收入实现145.05亿元，同比增长约6.3%；社区增值服务收入实现23.08亿元，同比增长约18.3%。两项业务在总收入中占比持续提升，推动大物业板块整体在收入中占比达到69.9%，在收入增量中的贡献超过90%。由于主动压降与关联方的交易规模，非业主增值服务收入同比下降超两成，在总收入中的占比降至1%。关联方收入占总收入比例由2018年的超过20%降至2026年上半年的0.6%。

孵化业务板块中，“三供一业”实现收入46.05亿元，同比增长10.8%；环境业务和商业运营服务收入分别约为17.3亿元和2.97亿元，同比降幅分别为12.2%和9%，原因涉及主动退出表现不佳或亏损的项目。2026年上半年，公司共退出超50个持续亏损项目，同时新增签约并入场项目超过600个，新增签约年化收入约13.2亿元。截至6月末，除“三供一业”业务外，公司收费管理面积约为10.96亿平方米；“三供一业”业务的物业服务收费管理面积约为9000万平方米。

碧桂园服务于2025年创立“悦佰家”品牌，专门承接低物业费市场项目。截至2026年上半年，该品牌已服务超过200个老旧社区、超过20万户家庭，实现营业收入约2亿元。公司执行董事、总裁徐彬淮表示，2026年下半年将是“悦佰家”服务的第一个半年度成绩，该服务既能为低物业费社区解决管理需求，也能缓解街道在物业管理方面面临的困难，同时实现微利。受季节性因素影响，上半年公司经营性净现金流为-7.49亿元。管理层表示，物业收费通常前低后高，相较2025年同期，经营性现金流减少约1.3亿元流出，已实现改善，做好收费回款工作和提升营运资金效率仍是下半年重点工作。

碧桂园服务正以“PARA战略”推动运营体系升级，该战略即“人+智能体+机器人+智能物联”。公司自主研发并量产的清洁机器人“零号居民”已落地服务超4700楼栋。社区增值服务中，零售、新能源、酒类板块收入同比增幅分别为46%、48%及32%，两轮新能源充电桩业务在存量社区深耕与外部市场拓展方面均取得突破。徐彬淮表示，公司仍将稳健经营放在首位，下半年工作重点是服务提升和收费提升，同时正考虑孵化以机器人为核心的专业化公司以及零售、社区餐饮等具有优势场景的领域作为新增长曲线，以试点模式尝试跑通商业模型。