立景创新向港交所递表：2025年收入347.55亿元，全球消费电子摄像头模组第二，客户A收入占比68.2%且为最大供应商

立景创新科技股份有限公司于2026年7月31日向港交所递交上市申请文件，中信证券与中金公司担任联席保荐人。公司成立于2018年，总部位于广州，是一家精密光学解决方案提供商，业务覆盖消费电子、汽车电子、智慧办公应用及智能机器人、XR智能终端、智能眼镜等新兴领域。招股书援引弗若斯特沙利文资料显示，按2025年收入计，公司位居全球消费电子摄像头模组领域第二位、中国厂商第一位。公司曾在行业内研发并量产智能手机三摄摄像头模组及双焦段切换式长焦模组。

招股书数据显示，2023年至2025年，公司收入分别为152.48亿元、279.14亿元和347.55亿元，净利润分别为5.88亿元、10.52亿元和16.90亿元。2026年前五个月，公司收入为136.24亿元，净利润为7.76亿元。同期毛利率分别为12.0%、10.8%、10.8%和11.6%。报告期内，公司累计研发开支约37亿元，截至2026年5月底拥有2450名专业研发人员。

公司客户集中度较高。报告期内，来自前五大客户的收入占比分别为77.9%、88.7%、90%和90.1%。其中，来自最大客户A的收入占比分别为39.9%、61.6%、71%和68.2%，主要涉及智能手机、平板电脑及笔记本电脑摄像头模组的供应。客户A同时是公司最大供应商，报告期内向其采购传感器、印刷电路板、音圈马达及集成电路等材料的金额分别为26.51亿元、91.40亿元、141.32亿元和57.11亿元，占同期采购总额的20.7%、36.5%、48.5%和47.3%。

公司产能利用率呈现一定波动。报告期内，消费电子产品的产能使用率分别为51.4%、66.6%、73.7%和65.3%，汽车电子产品的产能使用率在36.2%至43.6%之间。

负债结构方面，截至2026年5月31日，公司计入流动负债的银行贷款为42.55亿元，现金及现金等价物余额为36.19亿元，贸易及其他应付款项为66.68亿元。2024年和2025年，公司资本支出分别为24.59亿元和11.23亿元，研发开支分别为10.92亿元和13.51亿元。2025年，公司偿还银行贷款97.01亿元，融资活动所用现金净额为19.97亿元。公司计划将部分IPO募资用于偿还现有计息银行借款。

公司自成立以来通过多次并购扩张业务规模，包括2018年收购光宝科技相机模组事业部、2021年收购高伟电子、2025年收购柯尼卡美能达上海工厂等。截至2026年5月底，公司账面商誉金额为19亿元。公司已向全球超过340家客户供应产品。按2025年出货量计，全球每六台笔记本电脑中约有一台搭载公司摄像头模块。公司机构投资人包括中信证券、红杉中国、高瓴、君联资本、中金资本、中国移动集团、中国人寿等。截至2026年7月22日，王来喜、王来春、王来胜、王来娇四兄妹合计控制公司约48.06%的股权。