月之暗面完成超35亿美元F轮融资，估值跃至350亿美元，G轮提前启动投前估值升至500亿美元

月之暗面已完成F轮融资，融资金额超过35亿美元，投后估值达到350亿美元。由于实际募资规模超出原定目标3倍以上，本轮融资提前关闭。原定于8月启动的G轮（Pre-IPO轮）融资已提前启动，投前估值升至500亿美元。月之暗面已开始接触潜在投资者，计划在2026年内完成这轮融资，随后在香港上市。

7月29日，月之暗面完成工商变更登记，市场主体类型从有限责任公司改制为股份有限公司，公司名称变更为北京月之暗面科技股份有限公司。高管层面，创始人杨植麟由董事变更为董事长、经理，新增张予彤为董事、宋思嘉为财务负责人。

月之暗面在2026年内的融资节奏明显加快。年初，公司通过三轮融资将估值从100亿美元推升至180亿美元。5月完成20亿美元融资，投后估值200亿美元，由美团龙珠领投。6月完成E轮融资后，7月F轮融资超35亿美元。公司估值从2025年12月C轮融资后的43亿美元，增长至当前Pre-IPO阶段的500亿美元投前估值，增幅超过10倍。截至2026年6月，月之暗面年度经常性收入（ARR）突破3亿美元，其中API收入占比超过70%。

7月16日，月之暗面发布新一代旗舰大模型Kimi K3。该模型总参数规模达2.8万亿，采用混合专家（MoE）架构，896个路由专家中每个词元仅激活16个，激活参数1040亿，支持100万词元上下文窗口，并具备原生视觉理解能力。K3是全球参数规模最大的开源模型。7月27日，月之暗面正式开源Kimi K3完整模型权重，同步发布技术报告及MoonEP、FlashKDA、AgentEnv等训练工具链。开源后，K3迅速登顶Hugging Face全球趋势榜，创下平台成立以来最快发布增长纪录。

K3在多项基准测试中表现突出。在AA-Briefcase长周期知识工作测试中排名第二，在Arena前端开发榜单中排名第一，在OmniDocBench测试中得分为91.1。月之暗面表示，K3的整体表现仍落后于Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol，但在关键评估指标上差距已缩小。K3的单任务运行成本约为0.94美元，低于Claude Opus 4.8的1.80美元。

K3发布后，美股AI板块出现波动。英伟达市值在发布后首个交易日蒸发1111亿美元，开源后再蒸发2500亿美元，72小时内美股AI板块合计蒸发4700亿美元。马斯克在社交平台评价K3“令人印象深刻”，并将其列为Grok 4.5的对标模型。美国白宫科技政策办公室主任指控月之暗面通过“蒸馏”美国模型开发K3，财政部长威胁动用制裁，但商务部长表示白宫内部尚未统一立场。科技界方面，黄仁勋转发25家机构签署的公开信，支持开源模型发展，截至7月28日签署机构已扩展至133家。中国开源模型下载量占全球41%。

2026年内，中国大模型行业融资热度持续。DeepSeek在6月完成约500亿元规模的首轮融资，投后估值520亿美元，7月开启投前710亿美元估值的新一轮融资。智谱和MiniMax已登陆港交所，上市后股价均出现较大幅度回撤。月之暗面成立于2023年4月，法定代表人为杨植麟，核心产品为Kimi大模型，股东包括阿里、腾讯、美团等互联网企业及多家投资机构。