网易2026年第二季度净收入301亿元，营业利润121亿元

网易公布2026年第二季度财报。该季度净收入301.1亿元，同比增长7.9%；营业利润121亿元，2025年同期为91亿元；毛利润212.2亿元，同比增长17.5%。经调整每股美国存托股（ADS）持续经营净收益为12.02元人民币。上半年公司实现净收入607亿元，同比增长7.0%；净利润177亿元，较2025年同期的189亿元下降约6.6%。截至2026年6月30日，公司净现金余额为1675亿元，较年初的1635亿元有所增加。

游戏业务方面，第二季度在线游戏服务净收入250.2亿元，同比增长9.7%，占公司总收入约83%；上半年该业务收入达到507亿元，同比增长8.3%。上半年游戏及相关增值服务营业成本从2025年同期的143亿元降至125亿元，毛利润由326亿元增至383亿元，毛利率从69.5%提升至约75.4%。《梦幻西游》系列通过持续内容更新保持稳定表现，《燕云十六声》在国内市场延续较强表现并进一步拓展北美和欧洲市场，《蛋仔派对》《第五人格》《逆水寒》手游等产品依靠社区运营和内容更新维持用户黏性。新品方面，《遗忘之海》已于7月在中国市场上线，《无限大》《归唐》等产品仍在研发中。

其他业务板块中，有道第二季度净收入15亿元，同比增长3.5%，环比增长约8.8%，主要由学习服务收入增长带动。本季度有道推出“子曰4”大模型，并强化AI Agent能力。上半年有道净收入28亿元，同比增长3.6%。网易云音乐第二季度净收入约20亿元，同比基本持平；上半年收入40亿元，同比增长3.4%，增长主要由会员订阅推动。上半年云音乐毛利润达到14.7亿元，高于2025年同期的13.9亿元。创新及其他业务第二季度净收入16.4亿元。

利润端承压主要受投资亏损和税率上升影响。第二季度“其他收入/费用”项目录得约29.5亿元亏损，主要受到股票投资公允价值下降及计提减值准备影响，而2025年同期该项目贡献约3.3亿元正收益。第二季度有效税率为25.5%，高于2025年同期的14.7%；上半年有效税率从15.0%升至21.7%。上半年所得税费用由2025年同期的35亿元增至50亿元。

费用与投入方面，上半年经营费用合计177亿元，同比增长3.9%。其中研发费用由87.4亿元增至91.3亿元，销售及市场费用由62.7亿元增至71.2亿元，一般及管理费用由20.1亿元降至14.4亿元。第二季度研发投入46亿元，研发投入强度15%。第二季度经营活动净现金流入约100亿元，上半年合计约237亿元。

股东回报方面，报告期内公司在纳斯达克累计回购约1404万股普通股，合计支付约3.24亿美元。截至6月底，现有回购计划下累计回购金额约23亿美元，该计划有效期已延长至2029年1月。2026年上半年累计派息每股普通股0.240美元。6月30日，网易在香港联交所的上市地位正式由第二上市升级为“双重主要上市”。