泡泡玛特发布2026年中期业绩：营收同比增长23.8%，净利润同比增长10.1%

泡泡玛特于8月20日发布2026年半年报。报告期内，公司实现营收171.73亿元，同比增长23.8%；公司拥有人应占溢利50.38亿元，同比增长10.1%。经调整后净利润为51.56亿元，经调整后净利润率为30.0%。毛利率为69.7%，较2025年同期的70.3%有所下降，主要受海外高毛利业务占比下滑及原材料价格上涨影响。报告期内，公司录得7.2亿元汇兑损失，而2025年同期为1.2亿元汇兑收益，对利润表现形成拖累。董事会决定不派付中期股息。

区域市场表现呈现分化态势。中国市场实现收入122.01亿元，同比增长47.3%，占总营收比重提升至71.0%。其中线下零售店收入增长38.2%，线上渠道收入增长62.7%，泡泡玛特抽盒机收入同比提升83.3%。海外市场方面，亚太地区收入25.75亿元，同比下降9.7%；美洲地区收入18.92亿元，同比下降16.5%；欧洲及其他地区收入5.06亿元，同比增长5.9%。海外线上渠道收入回落是主要拖累因素，亚太线上收入同比下降39.8%，美洲线上收入同比下降45.6%。

IP矩阵方面，报告期内集团旗下6大IP营收突破10亿元，11个IP收入超过1亿元。THE MONSTERS系列以44.5亿元营收位居第一，收入占比26%，但同比下降7.5%。星星人实现营收26.5亿元，同比增长580.6%，成为集团增速最快的IP。CRYBABY、DIMOO、SKULLPANDA、Hirono小野分别录得收入16.3亿元、16.2亿元、15.5亿元及10.1亿元，同比增长率分别为34%、46.5%、27.1%及38.5%。MOLLY收入9.0亿元，同比下降33.7%。

从产品品类来看，毛绒产品成为第一大增长引擎，营收同比增长60%至98.2亿元，占总营收比例升至57.2%。分渠道看，中国区线上渠道营收同比增长62.7%至47.8亿元，其中泡泡玛特抽盒机APP以83.3%的增速录得20.6亿元，抖音平台同比增长74%至9.8亿元，天猫旗舰店同比增长37.1%至9.0亿元。批发及其他收入同比增长111.7%，主要受益于城市乐园、POP BAKERY甜品及POPOP饰品等新业态的贡献。

门店与会员数据方面，截至2026年6月30日，泡泡玛特共在全球运营676家线下门店与2827台机器人商店，分别净增46家与190台。中国内地门店数量从445家净增至455家，亚太地区净增5家至90家，美洲地区净增22家至86家，欧洲及其他地区净增9家至45家。全球累计注册会员数量突破1亿人，中国内地累计注册会员从2025年末的7258万人增至8244万人，会员贡献销售额占中国内地收入的92.9%，会员复购率为51.6%。

此前，王宁曾提出公司追求不低于20%的成长速度，不追求激进扩张。THE MONSTERS家族深度绑定2026年FIFA世界杯，LABUBU参与了世界杯开幕式与闭幕式，成为世界杯历史上首个受邀的中国原创IP。