七家上市乳企2026年上半年合计营收1384.25亿元增4.7%，归母净利润96.25亿元降11.3%

伊利股份、蒙牛乳业、妙可蓝多、中国飞鹤、光明乳业、三元股份、贝因美七家上市乳企已披露2026年半年度业绩。七家公司上半年合计实现营业收入约1384.25亿元，同比增长约4.7%；归母净利润合计约96.25亿元，同比下降约11.3%。分企业看，蒙牛乳业、妙可蓝多、三元股份实现营收与净利双增长；伊利股份、中国飞鹤增收不增利；光明乳业营收下滑，归母净利润增长；贝因美营收与净利润双降。

伊利股份上半年实现营业收入643.31亿元，同比增长4.13%；归母净利润57.59亿元，同比下降20.02%。伊利对相关资产计提资产减值准备，其中商誉减值属于会计上的减值损失，不涉及现金流出，不会影响公司的经营性现金流和正常生产经营活动，属于非经常性损益范畴。剔除一次性影响，公司核心经营利润83.8亿元，同比增长10%，核心经营利润率13%，同比提升66个基点。分业务看，液体乳业务营收365.90亿元，同比增长1.28%；奶粉及奶制品业务营收168.45亿元，同比增长1.61%；冷饮业务营收90.73亿元，同比增长10.26%。

蒙牛乳业上半年实现收入447.95亿元，同比增长7.8%；经营利润达36.8亿元，归母净利润达23.7亿元，同比增长15.9%。分业务看，蒙牛乳业全品类业务均实现增长，其中鲜奶、奶粉、奶酪三大板块均实现超30%的增长。奶酪业务收入同比增长32.6%至31.48亿元。

中国飞鹤上半年实现收益93.62亿元，同比增长2.3%；母公司拥有人应占溢利8.37亿元，同比减少16.3%。销售及经销开支同比增长7.9%至34.25亿元，销售费用率约36.6%。财报引用的数据显示，中国0至3岁婴幼儿数量已从2020年的约4190万降至2025年的约2650万。另据国家卫生健康委数据，2025年中国新生儿数量下降到792万人。

贝因美上半年营收12.92亿元，同比下降4.63%；归母净利润0.71亿元，同比下降3.60%。受宏观消费需求偏弱、婴配粉行业整体景气度不佳、传统孕婴童门店数量下降等影响，业务拓展承压，报告期末经销商数量较年初减少334家。分产品看，奶粉类营收10.67亿元，占总营收82.54%，同比下降11.75%。

据国家统计局数据，2026年1至6月全国乳制品产量1518.4万吨，同比增长5.8%。液态奶市场供给相对充裕，奶酪、黄油等高附加值精深加工产品产能及市场占比仍处低位。部分乳企在布局更高附加值产品领域：伊利发展面向烘焙、茶饮、西餐等场景的定制化奶油、奶酪、黄油产品，其新增的乳深加工智造标杆基地主要生产原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等；蒙牛在财报中提及，中老年奶粉收入增长强劲，成人奶粉市场份额同比提升，中老年奶粉线上市场份额居首；伊利旗下成人奶粉品牌欣活、倍畅等均实现双位数增长。飞鹤布局青少年奶酪、成人奶粉、鲜萃乳蛋白系列营养粉、慢发酵奶酪等产品，覆盖婴幼儿、青少年、成人、中老年全人群。

海外业务方面，光明乳业下属子公司新莱特主要从事工业奶粉、婴儿奶粉、奶酪、液态奶生产和销售，产品于新西兰及世界各地销售，2026年上半年新莱特营收达40.75亿元。蒙牛在海外的冰淇淋业务艾雪持续拓展市场，海外婴配粉业务贝拉米上半年收入增长超60%。伊利在印尼市场冷饮业务营收同比增长约20%，菲律宾市场营收同比增长一倍；婴幼儿羊奶粉业务在中东主要市场份额提升，并在东欧等国家加速布局。