希音提交港交所聆讯后资料集，拟赴港IPO成为年度最大时尚品牌上市

7月26日，希音向港交所披露聆讯后资料集，高盛、摩根士丹利、摩根大通担任联席保荐人。若顺利挂牌，将成为2026年港股规模最大的时尚品牌IPO。财务数据显示，2023年至2025年，希音营收分别为321.03亿美元、387.48亿美元和418.47亿美元，2026年一季度营收为90.52亿美元，2023年至2025年年复合增长率达14.2%。同期净利润分别为27.9亿美元、33.7亿美元、20.64亿美元，2026年一季度净利润为-0.99亿美元。2025年净利润下滑主要因美国取消对中国进口商品小额豁免及关税上升；2026年一季度亏损源于修改可转换可赎回优先股条款产生3.28亿美元公允亏损，该亏损为会计账面变动，不涉及现金流出。

截至2026年一季度，希音直接服务全球约160个市场，活跃顾客达2.81亿。截至2025年底，平台活跃用户为2.73亿，产品选择涵盖超过200万个服装款式，顾客平均每天可发现约4700个新款式。据GlobalData数据，2024年希音已超越ZARA、H&M和优衣库，成为全球第三大时尚零售商；就2025年服装与鞋类零售额而言，希音是全球最大线上时尚零售平台。希音业务覆盖北美、南美、欧洲、中东、非洲、南亚、东南亚及大洋洲。

希音采用“大规模自动化小单快返”运营模式，首单量约为100至200件，根据市场反馈最快五天内补货。该模式将库存周转天数控制在36天，正价售罄率高于行业平均水平，滞销库存占比为低个位数。2023年至2025年以及截至2026年3月31日止三个月，希音存货减记及陈旧损失占销售成本约1%至2%。

在供应商赋能方面，截至2025年底，希音累计开发180多项创新工具，向供应商交付7500件智能设备，平均提升相关工序效率35%。2026年一季度再向供应商交付1200件设备。希音将供应商账期压缩至30天，最快7天结款。通过精益生产改造与5S管理标准，已累计完成两百余家合作工厂升级改造，超过五十万平方米标准化生产车间完成翻新。

2026年一季度，希音落地供应商培训近百场，参与近8000次。

希音推出“自营+平台”双引擎模式，2025年将设计师赋能项目升级为“SHEIN Xcelerator”品牌孵化平台，面向全球独立设计师与中小制造厂商开放全套数字化产业基建。收购的海外时尚品牌Missguided在接入希音生态后，一年内实现业绩反转。目前平台品类覆盖服饰配饰、美妆、家居及各类生活消费品。

2026年7月10日，中国证监会国际合作司披露希音境外发行上市备案通知书，拟发行不超过3.416亿股境外上市普通股并于香港联合交易所上市。希音已设定并经科学碳目标倡议批准2050年净零排放目标，以2023年为基准年，全价值链温室气体绝对排放量将减少90%。在2026年凯度BrandZ中国全球化品牌50强榜单中，希音蝉联第三位。