智元启动赴港上市目标估值400亿至500亿港元，与宇树争夺人形机器人出货量第一

智元机器人已确认启动赴港上市流程，目标估值400亿至500亿港元，折合人民币最高约433亿元。按照募资规模和发行比例推算，宇树科技的初始发行市值约为420亿元。两家公司此前已在出货量排名上展开竞争，如今又在资本市场争夺相近估值。

2026年年初，Omdia将智元列为全球人形机器人出货量第一。宇树随后宣布，其纯双足人形机器人出货量超过5500台，同样位居全球第一。智元强调通用具身机器人的整体规模，宇树则聚焦纯双足人形机器人的实际出货量。

宇树2025年营收16.99亿元，扣非净利润5.91亿元。智元在三年内将营收从30万元提升至10.5亿元，扩大约3500倍。2026年第一季度，智元营收再次超过10亿元，接近上一年的全年水平。

智元成立三年多，已推出“远征”“灵犀”“精灵”“酷拓”四大产品系列，覆盖全尺寸双足、半尺寸双足、轮式机器人和四足机器人。2025年，Omdia统计智元共出货5168台通用人形机器人，占全球市场约39%。2026年6月，智元宣布第1.5万台机器人下线。

智元机器人的主要采购方为政府和国资。智元直接或间接中标的国资背景项目超过十个，多个项目金额达千万元级别。2025年7月，智元中标珠海智汇元启科技有限公司的“具身智能应用创新中心数采及展演机器人采购项目”，中标金额1273.6万元。该采购方为智元参与成立的合资公司，智元持股30%，当地一家国资控股公司持股40%，后者同时是智元股东。在绍兴，智元与当地国资和产业伙伴共同成立合资公司后，联合拿下一个2474万元的工业数据采集终端项目。

宇树机器人拥有公开价格，可通过官网、京东等渠道购买，起售价9.9万元的G1将人形机器人价格拉低。2025年前九个月，宇树线上销售收入占13.5%，线下销售超过八成。其人形机器人收入中，73.6%来自科研教育，商业消费占17.39%，行业应用占9.01%。宇树第一大客户京东集团贡献3.54%的收入，其余订单来自科研机构、企业、经销商和开发者。

2024年底，智元推出AgiBot World真机数据集，包含超过100万条机器人操作轨迹，覆盖217项任务和五类场景。在此基础上，智元推出GO-1具身大模型，希望让机器人从人类视频和真机操作中学习，并将能力迁移到不同形态的机器人上。宇树也在研发具身大模型、开源训练模型和数据集，并搭建UnifoLM开发者社区。