分散染料企业连续提价，分散黑报价升至3万元/吨，中间体还原物价格飙涨380%至12万元/吨，H酸供给缺口超10%

分散染料价格在2026年8月创下年内新高。浙江龙盛分散黑产品自7月至8月上旬连续三次涨价，报价提升至3万元/吨，创年内新高。8月8日，分散染料全系列产品再度普涨，分散黑300%市场价格逼近3万元/吨。活性染料8月经历一次涨价，涨幅超过5000元/吨。

涨价主要受中间体供给紧张驱动。还原物价格自2025年末的2.5万元/吨上涨至2026年3月的7万-10万元/吨，年中企稳于10万元以上，部分报价达12万元/吨，涨幅近380%。H酸有效产能不足6万吨，存在超10%供给缺口。还原物有效合规产能仅5万-6万吨，由浙江龙盛、闰土股份、宁夏中盛三家企业稳定生产。

一体化企业优势扩大。浙江龙盛2026年一季度综合毛利率提升至33.85%，同比提升5.24个百分点。吉华集团上半年归母净利润增逾1272%。行业集中度方面，2025年分散染料产能利用率提升至79.31%，CR3达60.34%，CR5达77.59%；活性染料产能利用率提升至67.77%，CR3达50.61%，CR5达75.91%。

需求端，我国化学纤维产量近十年年均复合增速达6.48%，而分散染料产量年均复合增速仅0.60%。印度2026年遭遇热浪，导致部分纺织集群停产，但浙江龙盛表示对全球活性染料影响有限。