上海生物医药二期基金完成15亿元首关，聚焦IND至临床II期创新资产

上海生物医药基金二期近日完成15亿元首关落地，该基金由上实资本担任管理人，出资方包括上海医药、上药集团、上海国投先导、浦东创投、国泰海通、君实生物、张江集团等产业龙头与专业投资机构。二期基金定位瞄准IND至临床II期阶段的创新资产，将衔接一期基金与并购基金，形成覆盖源头孵化、早期临床、后期临床及上市、并购整合的全周期投资布局。

上实资本累计管理基金25只，累计管理规模约345亿元，累计投资企业近200家。在生命健康领域，累计投资企业超70家，累计投资金额超110亿元，其中75%的项目为领投。一期基金曾连续两轮布局ADC/双抗企业上海礼新医药，该项目于2025年被中生制药收购；对上海镁信健康的投资从战略入股延伸至医疗产业链资本合作，截至2025年末，镁信健康累计覆盖保单量4.8亿，总医疗支付额超500亿元。

2025年成立的上海生物医药并购基金由上实集团发起、上实资本管理，首期规模近50亿元，出资方涵盖上海市级母基金、金融机构、区域平台与产业方，其中上海医药认缴10亿元，东富龙、君实生物、镁信健康分别认缴2亿元、1亿元、1亿元。该基金在2025年3月至年底的9个月内完成三单投资，包括协助上海医药收购上海和黄、战略入股微创医疗、战略并购康华生物。

康华生物于2025年7月底发布交易公告，11月正式交割。并购基金团队在三个月窗口期内组织近10人驻场调研，围绕完善治理、研发升级、营销变革、精益管理、资本运作五条主线推进整合。2026年初，康华生物宣布分步收购纳美信生物，获得其覆盖抗原及序列优化设计、递送系统及冻干工艺的技术体系。2026年一季度，康华生物营收同比增长25%，归母净利润同比增长32%，经营性现金流转正；重组六价诺如病毒疫苗一期临床于1月启动，四价流脑结合疫苗于3月13日IND获批，纳美信mRNA管线于5月29日进入二期临床。

康华生物近期作为产业方发起设立四川振兴生物医药产业投资基金，联合上实管理咨询公司与川创投担任双GP，四川省先进制造投资引导基金等参与出资。