2026年上半年分红险保费超1万亿元同比增长94.4%，多家险企分红实现率分化，阳光人寿最高118%最低25%

2026年上半年，分红险原保险保费收入超过1万亿元，同比增长94.4%，在人身险新单保费中的占比已超过60%。分红险由保证利益与浮动红利构成，在存款利率走低的背景下，其兼具确定性与成长性的特点受到市场关注。7月以来，8家保险公司推出了12款分红险新产品，产品演示利率统一压降至3.5%，最低保证利率普遍为1.75%。自2026年7月1日起，分红险演示利率上限从3.9%下调至3.5%。

近期，多家人身险公司陆续公布最新分红实现率。分红实现率是实际派发红利金额与演示红利金额的比值，100%代表实际派发红利与演示红利一致。阳光人寿2026年共披露140款分红险产品的分红实现率，其中60多款产品达到或超过100%，最高为118%，最低为25%。北京人寿公布的数据显示，京福睿享终身寿险（分红型）等10余款产品红利实现率为100%，京福宏禧年金保险（分红型）等3款产品红利实现率仅为19%。泰康人寿部分产品红利实现率在2026年分红年度达到124%，部分为39%。太平洋人寿的211款分红险产品中，分红实现率区间为35%至114%，大于等于100%的产品占比超过三成。

从15家寿险公司、766个分红险产品披露的最新分红实现率来看，2026年以来近40%的产品分红实现率达到100%以上。不同产品之间红利实现率差异较大，与产品演示利率高低有关。2023年以前，分红险演示利率普遍在4.5%左右，彼时销售的老产品演示利率较高；目前全市场在售分红险演示利率已统一下调至3.5%，保底利率在1.5%左右。演示利率下调后，新产品的实际派发红利更容易达到演示水平，但分红实现率不等于投资收益率，不直接反映产品收益高低。

保险业近3年（2023年至2025年）平均投资收益率为3.3%，在连续3年下降后首次回调，上升逾10个基点。2026年上半年，受益于资本市场回暖，部分上市险企投资收益改善。分红险的分红水平与保险公司投资能力相关，投资业绩直接影响红利分配情况。