长鑫科技登陆科创板开盘涨超450% 盘中市值一度突破3万亿元 合肥国资持股账面价值超一万亿元

2026年7月27日，长鑫科技登陆科创板，开盘涨幅超过450%，盘中总市值一度突破3万亿元。按当日收盘市值测算，合肥国资体系持有的约33%股权，账面价值超过一万亿元。合肥全市2025年一般公共预算收入不足千亿元。

合肥在2016年拿出135亿元投资长鑫存储，当时中国存储芯片领域几乎一片空白。长鑫存储累计亏损超过360亿元，长达八年时间。合肥市对天使投资基金设定了高达40%的总体风险容忍度，单项目最高允许100%亏损，并配套出台了“尽职免责”的可操作清单，明确只要投资决策履行了规定的尽调程序、信息披露和集体决策流程，即便项目最终失败，相关责任人不承担过度追责。

合肥在2013年前后明确提出打造“IC之都”，背景是家电、平板显示、汽车三大支柱产业在转型升级过程中遭遇缺芯瓶颈。在存储芯片领域，中国自主生产能力几乎为零，96%的全球市场被三星、SK海力士、美光三家垄断。长鑫存储针对这一短板进行布局，围绕长鑫这一“链主”，寒武纪、通富微电、沛顿科技等企业相继落户，合肥目前集聚了超过450家集成电路上下游企业，覆盖设计、制造、封测、材料、设备全链条。2025年，合肥集成电路产业产值突破1514亿元，相比2016年的约180亿元，增长约7.4倍。

2023年全球存储行业进入寒冬，三星、SK海力士、美光三大巨头大幅调降产能利用率、削减资本开支。长鑫存储尚未盈利，2023年归母净亏损高达163.4亿元。合肥选择逆势加码，支持长鑫持续加大研发投入和产能爬坡，产线利用率从85.45%提升到94.63%。合肥在投资中坚持“产业组织者”定位，帮助长鑫共同出资购买加拿大Wi-LAN的专利包以绕开技术壁垒，并成立省市两级专项领导小组为项目建设和融资提供全流程服务。

合肥产业投资采取“双线并行、独立决策”机制：国资平台按照市场化投资逻辑进行项目研判和投资决策，政府部门按照产业政策逻辑进行招商评估和落地保障，两条线互不干扰，最终在市一级层面统筹。上海2026年4月出台的国资“16条”，明确了“年度与长周期结合考核”“不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据”的方向。