Momenta于2026年7月8日在港交所上市，发行价295.6港元，首日收盘持平，后跌破发行价至291.2港元

Momenta于2026年7月8日在港交所上市，发行价定为295.6港元，基础发行规模约58.9亿港元，若绿鞋全额行使可达68亿港元。14家基石投资者认购了发行规模的近一半，公开发售超购413倍，国际发售部分吸引超过1000亿港元的机构订单。以发行价计算，公司总市值一度突破700亿港元，对应2025年24.13亿元营收，市销率约25.1倍。

上市首日，Momenta开盘高开1.83%报301港元，盘中一度冲高至314.8港元，随后回落，收盘价精准落在295.6港元。7月9日和7月10日两个交易日，股价涨跌幅均为0%。7月13日，即上市第4个交易日，股价跌破发行价，报291.2港元，跌幅1.49%。

从财务数据看，Momenta的软件许可收入从2023年的0.23亿元增长至2025年的9.68亿元，三年增长超过40倍，占营收比重从3.1%提升至约40%。公司毛利率从2023年的17.5%上升至2025年的71.6%。按国际财务报告准则（IFRS）口径，账面净亏损从2023年的25.7亿元扩大至2025年的34.58亿元，但剔除可转换可赎回优先股公允价值变动等非现金项目后，经调整净亏损从2023年的10.93亿元收窄至2025年的3.03亿元，亏损率从147%降至12.6%。经营活动现金净流出从10.69亿元降至2.81亿元，公司账上现金储备超过100亿元。

截至上市前，Momenta量产方案搭载车辆突破100万台，累计定点车型超过210款，覆盖国内几乎所有主流车企，全球前10大车企中有9家与其合作。公司表示，2022年首次实现10万台量产交付耗时24个月，目前最快40天即可完成。Robotaxi业务方面，Momenta正与Uber、Grab、享道出行等平台合作，并在德国慕尼黑等地进行试点接洽，但尚未形成规模化收入，招股书中其他L4相关收入项目前为零。

与已上市的地平线机器人相比，2025年Momenta营收规模低于地平线，但毛利率更高，研发费用率更低，经调整净亏损率12.6%，明显低于地平线。Momenta的营收结构主要由量产车解决方案贡献，Robotaxi商业化变现尚未启动。