美国第九巡回法院驳回Kalshi等平台禁令请求，裁定体育事件合约属体育博彩而非联邦衍生品

美国第九巡回上诉法院驳回预测市场平台对内华达州博彩控制委员会的禁令救济请求，认定体育相关事件合约不属于联邦政府监管的衍生品。法院驳回了Kalshi和Crypto.com两家预测市场平台的上诉，这两家平台要求阻止内华达州叫停其运营，该州称这些运营属于博彩控制委员会监管框架之外的赌博。法院同时驳回了Robinhood的禁令救济请求，该公司也在其交易平台提供事件合约。被审查的体育相关事件合约在44个州被视为体育博彩。

平台及其联邦监管机构美国商品期货交易委员会（CFTC）主张，所有事件合约无论标的如何均属于掉期，而掉期是CFTC管辖的衍生品类型，该机构拥有专属监管权。CFTC已对九个州提起诉讼，以维护其对预测市场的规则制定权。第九巡回法院在裁决中指出，体育事件合约不是掉期，因为其本质是体育博彩。这一裁决与第三巡回上诉法院在2026年4月初作出的裁决相冲突，后者认定只有CFTC对体育相关事件合约拥有管辖权。

Robinhood在声明中表示计划上诉。Kalshi、Crypto.com和内华达州总检察长办公室未立即回应置评请求。裁决公布后，在线体育博彩运营商DraftKings股价上涨7%，Flutter Entertainment（FanDuel母公司）股价上涨逾6%。