银行理财破净产品超1700只破净率逾2.5%，多家理财子公司十余只产品因募集不足失败

截至7月24日，净值低于1元的理财产品已超过1700只，破净率超过2.5%。风险等级R2的固收+产品是破净主要。部分产品近6个月、近3个月、近1个月亏损呈扩大趋势，近1个月年化收益率低至-5.86%。

6月破净率出现阶段性回升。半年末资金面季节性收敛、市场对后续货币政策节奏重新定价以及跨季资金需求增加等因素影响，债券市场出现阶段性调整。同时，固收+、混合类等产品配置权益资产（如可转债、公募REITs），其净值波动弹性增强，进一步放大全市场破净幅度。

产品募集失败案例增加。7月21日，信银理财公告称“慧盈象固收增利一年封闭式90号”因认购金额未达500万元规模下限而不成立，该产品为R2级固收类，权益类资产投资比例不超过5%。7月13日，光大理财也有两款产品因募集金额未达下限宣告失败。6月以来，信银理财、光大理财、渤银理财、徽银理财合计有10余只产品发行失败。

面对净值回撤与收益率下滑，7月中旬以来，工银理财、农银理财、杭银理财、招银理财、平安理财、浙银理财等多家理财子公司发文提示投资者树立长期思维。市场波动期间，“固收+”产品出现阶段性回撤，投资者需结合产品风险等级、权益仓位、投资期限和自身风险承受能力看待短期净值变化。

2026年以来，全市场“固收+”产品规模持续攀升，突破8万亿元，占全部理财规模的四分之一。为增厚收益，“固收+”产品普遍配置一定比例权益资产，平均权益仓位约5%。部分权益理财产品将80%以上资产投向成份股。A股的调整直接触发相关产品净值下探。