江波龙、路维光电等科技公司定增后价格倒挂，部分个股倒挂幅度超28%，公募机构浮亏

2026年6月，江波龙、路维光电、思泉新材等多家科技公司启动定向增发，多家公募机构参与获配。7月，科技板块行情出现大幅回调，部分个股的定增发行价高于二级市场现价，形成价格倒挂，其中部分个股倒挂幅度超过28%，参与的公募机构出现浮亏。

定增采用竞价发行方式，价格优先原则在股价上行周期容易促使参与方为确保获配而报出较高价格，进而推高发行价。当市场风向转变时，缺乏安全垫的定增价格受冲击更为明显。近期市场风格切换较为极致，定增策略的执行难度持续增大。业内机构表示，应从赛道逻辑转向基本面逻辑，并重视仓位分散和交易规则。