药明康德A股涨停市值超4200亿元，上半年归母净利润首次突破百亿达110.8亿元

8月4日早间，药明康德A股盘中股价涨停，A股市值超过4200亿元；港股股价盘中涨幅超过11%，港股市值超过5300亿港元。前一晚发布的半年报显示，2026年上半年，公司整体营业收入为288.97亿元，同比增长38.9%；归属于上市公司股东的净利润为110.8亿元，同比增长29.43%。这是该公司利润首次在上半年突破百亿元，增长主要来自可持续经营业务，包含化学业务、测试业务、生物学业务及其他业务，该部分收入同比增幅达48%。

在非主营业务导致的利润变化方面，2026年上半年公司公允价值变动收益为6.84亿元，而2025年同期该指标亏损1.82亿元。公司解释称，主要系股权投资公允价值变动增加和生物性资产的公允价值变动增加所致。2026年以来，实验猴供应紧张，价格大幅上涨，部分实验猴报价达到每只20万元，实验猴是药物临床前研究的重要实验品种。

在8月4日早间举行的业绩电话会上，公司管理层表示，公司拥有自有猴场基地，用于自身实验，同时会根据市场情况保持灵活合规的采购策略。管理层称，公司当前利润主要来自主营业务，随着业务发展和运营效率提升，利润规模持续增长，公允价值的变动对公司整体利润水平影响不大。管理层还表示，生物资产公允价值变动带来的收益约2.6亿元，相对于2026年上半年超百亿元的净利润贡献较少，并非核心业务，相关评估遵循一致且科学的方法，并由第三方审计机构做出。

近期，国家药监局药审中心就“推进新方法研究和应用试点计划”向社会公开征求意见，该计划旨在用类器官、器官芯片、AI计算模型等新方法减少乃至替代传统的动物实验。此前，美国、英国等国的监管机构已宣布替代动物试验的战略计划。公司管理层表示，逐步采用各类替代方法推进新药研发是行业发展趋势，也符合监管要求；同时，行业对动物实验的需求依然保持强劲增长，许多新分子实体在独立的安全性评价及其他临床前研究中仍高度依赖动物数据，这一趋势直接体现在公司的订单量和整体业务表现上。