电池与储能

隔膜行业自2025年末触底之后，公司结合供需变化，向核心客户启动分批次调价，2026年上半年主流湿法基膜价格较2025年底实现明显修复。结合下游电芯企业补库节奏和供需缺口现状，市场存在新一轮调价的基础。区分国内和海外两套定价体系来看，海外市场定价显著高于国内市场。

宁德时代半年度报告显示，2026年上半年公司实现营业收入2769.2亿元，同比增长54.8%；归母净利润432.8亿元，同比增长41.98%。动力和储能电池合计销量同比增长约60%，其中储能电池销量占比约1/4。宁德时代同时宣布拟使用不低于200亿元且不超过400亿元的资金回购股份，计划将回购的股份予以注销以减少注册资本。本次回购结束后，将超越格力电器此前150亿元的单次回购金额。

从持仓变动来看，QFII在二季度加仓金煤科技1418.66万股，加仓中兰环保668.57万股；减仓沃华医药562.3万股，减仓优彩资源232.24万股；其余个股均为QFII二季度新进。金煤科技上半年实现营业收入4.78亿元，同比增长1.06%；归母净利润2041.38万元，同比扭亏为盈。

按照半年报、快报、预告中值顺序统计，首批14家QFII持仓上市公司上半年业绩普遍向好。昊志机电归母净利润同比增长266.57%，优彩资源同比增长103.87%；中船特气、海南矿业、沃华医药净利润增速分别为95.63%、82%、51.23%；金煤科技实现扭亏为盈。

昊志机电上半年实现营业收入11.66亿元，同比增长65.86%；归母净利润2.32亿元，同比增长266.57%。主轴类产品实现销售收入8.16亿元，同比增长79.73%，占主营业务收入比重69.96%。其中PCB钻孔机主轴、PCB成型机主轴、车床主轴及数控雕铣机主轴销量和销售收入同比均实现较大幅度增长。转台、直线电机等功能部件实现销售收入1.66亿元，同比增长78.25%，占主营业务收入比重14.23%。受AI算力基础设施市场需求等因素带动，直线电机、直驱转台销量和销售收入均实现较大幅度增长。

优彩资源上半年实现营业收入13.3亿元，同比增长7.87%；归母净利润8258.63万元，同比增长103.87%。业绩增长主要受益于上游原材料价格上涨传导及产品毛利率提升，同时公司优化运营管理、加强市场拓展和研发投入，可转债募投项目效益逐步释放。

二季度以来截至7月27日，融资资金加仓中船特气18.23亿元，加仓宁德时代17.74亿元，加仓昊志机电8.68亿元。中船特气近期表示，受上游原材料钨粉价格大幅上涨影响，六氟化钨生产成本端承压明显。三季度起，公司转向基于供需关系、产业趋势、市场竞争格局和国家政策的自主定价策略，新定价机制已于三季度开始执行。公司当前六氟化钨产能为2000吨/年，产能利用率处于较高水平。