潮流玩具

对比历史定价，本次涨价幅度明显。园区改造期平日游乐票曾低至88元，4月底部分片区开放后平日标准票上调至148元，此次再次上涨30元。泡泡玛特方面解释，涨价源于园区游乐设施、演艺和沉浸式场景全面扩容，以匹配升级后的游玩内容。泡泡玛特城市乐园于2023年9月落地北京朝阳公园，是潮玩行业首个IP沉浸式乐园，也是泡泡玛特集团战略的核心载体。

据乐园运营方透露，乐园开业首年即实现盈利，2025上半年人流量与经营收入双双超越上一年全年数据，2025年全年客流量较2024年同比增长70%。园内非亲子游客占比59%，外地游客占比58%。泡泡玛特持续在多赛道延伸IP价值，2026年3月与索尼影业合作开发LABUBU动画电影，4月推出IP定制小家电，6月烘焙门店POP BAKERY落地阿那亚，增加堂食、现烤点心与主题下午茶。

业绩方面，2025年泡泡玛特实现营收371.2亿元，同比增长184.7%；经调整净利润130.84亿元，同比增长284.5%。2025年共有17个艺术家IP收入过亿。THE MONSTERS、SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人和HIRONO分别实现收入141.61亿元、35.395亿元、29.29亿元、28.97亿元、27.77亿元、20.56亿元及17.35亿元。其中THE MONSTERS营收占比从2024年的23.3%增至2025年的38.1%，而SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO的占比则有所下降。

2026年一季度业绩预告显示，泡泡玛特当季收益较上年同期增长75%至80%，增速较2025年第一季度170%的增幅明显回落。截至2025年12月31日，泡泡玛特存货账面价值从15.25亿元升至54.73亿元，增长259%，存货周转天数从102天延长至123天。管理层表示，这是阶段性供应链调整，当前周转天数仍处于健康区间。

卡游长期以奥特曼、小马宝莉等授权卡牌为核心业务，此前唯一的自有IP为“卡游三国”，产品主要为集换式卡牌。此次哈里哈奇的首发产品为搪胶毛绒玩偶，而非卡牌。招股书显示，2024年卡游人偶营收3.21亿元，占比3.2%；其他玩具营收10.23亿元，占比10.2%；文具营收5.13亿元，占比5.1%。门店内小马宝莉、间谍过家家等毛绒挂件售价在25至59元之间。2024年卡游营收超过百亿元，同比涨幅接近300%，集换式卡牌毛利率为71.3%。

卡游此前将授权IP扩充为文具、徽章、卡套、立牌等多种产品形态，但授权IP并非独家。卡游尝试通过签约艺术家孵化原创IP，以补齐自有IP短板。这一模式类似于潮玩行业泡泡玛特的做法。卡牌与潮玩在拆盲盒、隐藏款稀有度、社交分享及二手市场方面有接近之处。

潮玩市场方面，泡泡玛特LABUBU部分常规款在二级市场已跌破官方发售价，隐藏款仍维持较高溢价。更多消费者将潮玩包挂视为低门槛的穿搭配件和情绪装饰，收藏属性有限。不同消费者对于玩偶形象的偏好存在差异。

卡游原有卡牌玩家年龄层相对较低，而潮玩通常面向更高年龄层群体。卡游无法简单通过卡牌向潮玩导流，其潮玩厂牌OYYO需要从零开始建立独立用户认知。当前潮玩市场供给已明显过剩，同类搪胶毛绒产品众多。

直营店提供海洋堂的最新商品和经典产品，包括手办、塑料模型和胶囊玩具等。店内还设有展示海洋堂历史和过往作品的空间，并定期举办工作坊。7月17日开业当天，店内的工作坊中有儿童为造型物品进行涂装。

海洋堂于1964年在守口市以一间约5平方米的模型店起家，如今已发展为日本代表性的造型制造商，业务涵盖手办、食玩、胶囊玩具和塑料模型的策划、开发与销售。2025年11月，位于门真市的直营店因租约到期而关闭。在考虑大阪新店选址的过程中，最终决定在新世界开设店铺。

直营店的营业时间为上午11点至下午7点。

该帖评论区出现观点分歧。另有网友认为，对于创始人占据核心地位的公司，接班人与意外风险本就是值得讨论的投资议题。同时，也有网友批评该提问本身欠妥，认为其缺乏基本尊重。

段永平持有泡泡玛特7.65%股份，是公司第二大股东。截至发稿，段永平的上述争议言论已被删除。