商业银行

贷款增速的快速下滑是核心原因。2026年6月末，金融机构人民币贷款增速为5.2%，创下历史新低，而2024年及之前该增速保持在10%以上。除需求不足外，地方债置换、改革化险核销贷款、企业债分流等因素也加剧了贷款增速的下降。与此同时，监管政策亦在引导银行压降同业负债占比。2026年6月，中国人民银行印发的《同业存单管理办法（征求意见稿）》新增了动态调整备案额度的要求，将备案额度与宏观审慎管理、货币政策执行及利率定价合规挂钩，旨在防范资金空转，降低银行对同业负债的过度依赖。

从具体银行看，同业存单备案额度呈现差异化调整。兴业银行2026年备案额度为8000亿元，较2025年下降6000亿元，降幅居主要银行之首。2025年，兴业银行贷款增速为3.7%，存款增速为7.2%，存贷增速明显背离。平安银行紧随其后，备案额度下调3550亿元，其2025年贷款增速仅为0.5%。浦发银行、中信银行、浙商银行、民生银行等股份制银行的备案额度亦有不同程度下降，主要受国有大行与城商行“两头挤压”影响，扩张速度较慢。

部分国有大行和城商行的备案额度则有所上升。建设银行和农业银行增幅居前，分别增加2626亿元和1757亿元。2025年，建设银行贷款增速为7.5%，略高于存款增速；农业银行贷款增速为9.2%，为六大行中最高，其资产规模在2023年超过建设银行，持续扩张。农业银行同业存单备案额度由2022年的1.1万亿元增长至2026年的2.36万亿元，居行业首位。截至2026年7月末，农业银行同业存单余额为2.15万亿元，使用率高达91.4%。2024年，农业银行、建设银行等10余家银行曾因额度不足在年内上调备案额度。

从各家银行产品情况看，中国银行上架两款5年期大额存单，起存金额均为20万元，年利率分别为1.6%和1.55%，其中1.6%产品额度已售罄。工商银行于8月1日上线两款5年期个人大额存单，起存金额20万元，年利率分别为1.60%和1.55%，产品标注为可转让。建设银行5年期个人大额存单年化利率1.60%，起购金额20万元。股份制银行方面，平安银行在售5年期个人大额存单年利率1.75%，起存金额20万元；华夏银行于7月15日上线6款5年期个人大额存单，起存金额区间为20万元至100万元，年化利率在1.75%至1.80%之间。目前国有大行5年期存单利率最高1.6%，股份制银行同类产品利率最高可达1.8%，均高于同期限普通定期存款利率。

部分银行尚未跟进。农业银行目前未有5年期大额存单在售，但普通5年期定期存款产品有售，年利率1.6%。交通银行当前无可认购的大额存单，其整存整取5年期定期存款利率为1.55%，三年期为1.65%。邮储银行年内仅上架过1年期大额存单，未新增其他期限产品。招商银行在售大额存单期限为1个月至2年，30万元起存的2年期产品利率最高，为1.4%。

本轮5年期大额存单普遍支持转让功能。存单持有者若中途需用钱，可在银行内部平台转让存单，保留大部分持有收益，无需按活期利率计息。普通定期存款不具备转让功能，提前支取部分利息按活期利率计算。国家金融监督管理总局数据显示，截至2026年一季度末，国有大行净息差为1.29%，较2025年底收窄0.01个百分点。

信银理财公告称，“慧盈象固收增利一年封闭式90号理财产品”因认购金额未达到500万元的规模下限，该产品不成立。光大理财发布的公告显示，其发行的阳光金增利稳健天天购95号（7天最低持有）理财产品、阳光金增利稳健乐享日开91号理财产品等，截至募集结束日，产品募集规模未达到最低募集金额，管理人对上述产品做不成立处理，投资者认购资金将通过销售服务机构全额退还。渤银理财公告称，财收有略系列固定收益类十八个月封闭式理财产品2026年16号期间募集未达到规模下限，该产品不能成立。徽银理财也公告称，某款安盈稳利6个月固定收益类理财产品因未达到产品成立标准不成立。

部分未设立理财公司的中小银行仍在开展自营理财业务，江南农村商业银行公告称，其2026年6月发行的“淳富安心优享封闭C2602期12”理财产品因认购金额未达最低成立规模，该产品不予成立。

存量理财产品方面，中邮理财称，根据邮银财富·鸿锦合家欢一年定开2号（安盈款）人民币理财产品产品说明书中关于产品终止条款的约定，该产品连续10个交易日总份额低于1亿份，为保护客户利益，该产品计划提前终止。浙银理财在琮简涌金60天持有2号理财产品C份额、琮简涌金90天持有7号理财产品C份额提前终止的公告中称，因产品份额规模较小，为保护投资者利益，产品管理人拟提前终止以上理财产品份额。

7月28日银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示，截至上半年末，银行理财市场存续规模33.66万亿元，较2026年一季度末增加约1.75万亿元；持有银行理财产品的投资者数量突破1.51亿个，较年初增长5.59%。