国产GPU四厂商半年报：摩尔线程营收17.36亿元居首，沐曦股份净利6.12亿元扭亏

4家国产GPU厂商已发布2026年上半年财报。8月30日，沐曦股份（688802.SH）发布半年报，此前摩尔线程（688795.SH）、天数智芯（09903.HK）和壁仞科技（06082.HK）也已披露相关数据。上半年，4家厂商营业收入均实现同比增长，其中营收规模最大的是摩尔线程，营收增速最快的是壁仞科技。净利润方面，沐曦股份和天数智芯扭亏为盈，摩尔线程和壁仞科技亏损同比明显收窄。

具体来看，上半年摩尔线程营业收入17.36亿元，同比增长147.42%；亏损1156.31万元，相比2025年同期的2.71亿元亏损明显收窄。壁仞科技营业收入12.36亿元，同比增长1997.6%；亏损3.77亿元，相比2025年同期的16亿元亏损明显收窄。沐曦股份营业收入13.24亿元，同比增长44.67%；净利润6.12亿元，同比扭亏为盈。天数智芯营业收入9.46亿元，同比增长191.6%；净利润1.06亿元，同比扭亏为盈。

多家公司提到，AI产业对GPU需求增长是营收上升的驱动因素。摩尔线程表示，夸娥智算集群商业化加速带来拉动；沐曦股份称，公司GPU产品已在千卡规模集群中实现商业化应用；壁仞科技则提及客户扩展。

壁仞科技表示，上半年客户结构及场景覆盖有所扩展，客户已覆盖头部互联网企业、AI大模型开发商、AI数据中心等。公司已完成互联网大客户供应商引入认证，并开始批量交付产品。

沐曦股份虽实现扭亏为盈，但上半年经营活动产生的现金流量净额为-12.97亿元，原因包括收入规模无法覆盖各项成本费用支出、客户回款时间有所滞后等。净利润扭亏为盈受到公允价值变动损益大幅增长影响，上半年公允价值变动收益为8.87亿元，占利润总额的105.75%，形成原因是交易性金融资产公允价值变动。

研发投入方面，上半年4家GPU厂商的研发开支均同比增长，壁仞科技研发开支最高，为8.04亿元，同比增长40.7%；摩尔线程研发投入7.69亿元，同比增长38.16%；天数智芯研发开支5.59亿元，同比增长23.8%，原因是材料耗用及流片开支增加、扩充研发团队使员工成本上升；沐曦股份研发投入5.25亿元，同比增长15.28%。

截至8月28日收盘，沐曦股份市值为2700亿元，在4家厂商中最高；摩尔线程市值为2509亿元；天数智芯和壁仞科技市值分别为1068亿港元和1017亿港元。