2026年到期高息存款约50万亿元，续存率80%至90%，部分流向理财等资管产品，居民存款同比少增3.2万亿元

2026年到期的高息定期存款规模约50万亿元，主要存于2021年和2023年，当时三年期、五年期存款利率在3%至4%之间。自2023年起，商业银行多次下调存款利率，目前三年期、五年期存款利率已降至1.7%左右，降幅约200个基点。央行数据显示，截至2025年末居民部门存款余额166万亿元，其中定期存款余额122万亿元，占比达到四分之三。

2026年上半年居民存款增加7.58万亿元，但相比2022年至2025年同期增量有所回落。多家银行人士表示，到期存款的续存率普遍在80%至90%之间，其中约9%流向理财、基金、保险等产品，1%直接流向股市。2026年上半年，理财产品余额增量为0.37万亿元，公募基金规模增量1.95万亿元，私募证券基金规模增量1万亿元，相当于2025年同期的三倍。

非银存款变化显示存款搬家趋势强化。2026年上半年，居民存款同比少增3.2万亿元，非银存款多增2.4万亿元，新增4.65万亿元，创历史同期新高。利率水平持续走低，10年期国债收益率从2020年的3.3%降至1.7%，余额宝7天年化收益率从2.3%降至0.84%。经济增长模式转变，房地产和基建融资需求萎缩，新兴产业依赖股权融资，债权市场资金供大于求，利率中枢随之下行。