服装、鞋类、家纺、服饰、内衣
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有效影响综合方向、强度、置信度、重要度、时间衰减、来源验证与新颖度。
按宏观背景、行业变化和公司验证分栏；每条事件保留方向、强度、置信度、周期和判断依据。
美国海关官员对越南境内的中资工厂展开现场抽查。检查人员调阅了文件、原材料及生产流程，旨在厘清产品在出口至美国前的附加值比重，并调查潜在的软件知识产权侵权行为。目前尚未查获中国商品通过越南非法转运美国的直接证据。
越南国家主席苏林领导的政府表明河内正全面打击此类问题，包括近期查获五万双假冒耐克鞋。越南政府在今年4月被美国列为知识产权指控的重点国家之一后，强化了执法力度。在提交给美方长达3581页的文件中，越南突出了当局在2021年至2025年间处理的近两万起侵权案件。
美越双方数月来一直谈判，以落实去年10月达成的贸易框架协议。因双方在转口贸易及其他非关税壁垒上未能达成一致，谈判持续进行。美国总统特朗普寻求围绕美国经济筑起关税高墙，搜查非法中国商品成为华盛顿对河内提出的核心指控之一。美国贸易代表格里尔向越南政府重申：“存在纯粹的非法运输，他们把商品发往越南，然后贴上‘越南制造’的标签。”
美国针对越南中资工厂的转口审查直接冲击鞋服代工出口，假冒耐克鞋案件已表明行业存在知识产权漏洞，合规压力加剧可能削弱越南鞋服代工的竞争力。
1908年，日本东京帝国大学教授池田菊苗从海带汤中分离出谷氨酸，商人铃木三郎助将其命名为味之素推向市场。味之素在味精生产中积累了发酵、分离、提纯的工业控制能力，这套能力后来被用于生产氨基酸，业务从调味品延伸至食品、医药、饲料和精细化工。研究团队发现生产味精的副产物可制成一种具有高绝缘性、高耐用性、低热膨胀性和易加工特性的树脂类合成材料，但当时缺乏应用场景，该发现被搁置。
1996年，英特尔寻求利用味之素的氨基酸技术开发CPU所需的薄膜型绝缘材料。味之素团队在四个月内完成ABF的原型和样品开发，经过三年研发，英特尔正式采用。2026年第三季度，味之素宣布将ABF价格上调30%，全球AI芯片供应链因此承压。
自2025年下半年以来，多家中国上市消费公司开始向硬科技领域投资。汤臣倍健营收从2023年的约94亿元降至2025年的约63亿元；养元饮品2025年净利润12.60亿元，较2018年巅峰期腰斩；安德利面临消费降糖压力，无糖茶饮扩张挤压浓缩果汁市场；金字火腿在投资公告中称主业发展缓慢。2023年ChatGPT引发全球AI热潮，2025年DeepSeek爆火进一步推动热潮。探路者凭借户外加芯片双主业，四年市值翻超六倍；Allbirds改名NewBird转型算力租赁，单日暴涨582%；莲花控股从2023年跨界算力至今，股价从约6元升至近13元，市值增加约125亿元。
2023年至2024年，三星、SK海力士、美光三家存储巨头合计亏损超500亿美元。
消费企业跨界硬科技大致有三种路径。第一种是小额财务参股。2026年6月，汤臣倍健以5000万元投资原粒半导体，持有0.97%股权。原粒半导体2025年全年营收379.66万元，净亏损6295.94万元；2026年一季度暂无营收，单季度亏损扩大至1091.52万元，投后估值超51亿元。汤臣倍健在公告中称该投资为纯财务性投资，旨在建立前沿科技领域的认知窗口。2026年上半年，汤臣倍健在科技赛道连落五子，累计投入超3亿元，单家公司持股比例普遍不足1%。该公司账上货币资金超23亿元，资产负债率约20%。
第二种是控股收购或产业基金投资。娃哈哈自2021年起通过娃哈哈创投在智能制造、机器人、新材料、生物医药领域投资，并投资了芯片独角兽沐曦集成。青岛啤酒出资4亿元牵头设立10亿元产业基金，聚焦文化科技与消费产业转型升级。钟睒睒通过养生堂投资固态电池电解质5亿元、持股10%，布局具身智能和光子芯片。国投中鲁投入60亿元收购中国电子工程设计院全部股权，业务聚焦半导体厂房和算力中心的设计与建造。
第三种是用AI和智能制造改造传统产业。海天味业被世界经济论坛评为全球酱油酿造领域首座灯塔工厂，自主研发AI豆脸识别筛选黄豆、AI电子鼻采集170多种香气数据构建酱油香气库，制曲环节摆脱了传统模式。波司登自研AI美学大脑赋能设计研发，将AI嵌入全链路。安踏计划未来五年再投200亿元聚焦专业竞技、高端户外和冰雪科技。
2026年一季度，探路者芯片业务营收1.79亿元，同比增长206.92%，占总营收比重升至36.09%。探路者的芯片布局与户外主营业务存在战略协同，自研芯片用于智能外骨骼等终端产品，并购标的为显示驱动IC、触控IC等细分领域，收购后派驻团队整合业务。海天味业构建垂类大模型，将老师傅经验转化为数据模型。格力电器自建碳化硅芯片工厂，已实现100万台空调使用自研芯片，良率达99%以上。
根据麦肯锡2018至2025年报告数据，传统企业跨界硬科技失败率约70%至75%。联储证券2024年A股并购报告显示，跨行业高科技并购失败率57.2%，约为行业内整合并购的2.5倍。汤臣倍健投资的原粒半导体2025年营收仅379.66万元，净亏损6295.94万元。蜡笔小新食品1.88亿港元收购的AI公司，2024至2025年分别亏损4145万元和2088万元。安奈儿跨界AI算力后迎来七连板，随后泡沫破灭，实控人减持股份超59%。
以探路者为代表的鞋服企业跨界芯片业务已产生实质营收贡献，且增速迅猛，对行业自身转型具有正面示范效应，但盈利持续性有待验证。
全球变暖导致酷暑持续、暖冬增多，时尚界也受到影响。厚羽绒服和防寒大衣减少，围巾等小物被用来防寒并提升时尚感。
手工编织围巾成为主角，使用粗毛线、朴素编织、彩色条纹，长款设计。Stella McCartney的围巾长及地面，Prada的围巾搭配黑色连衣裙，显得休闲而华丽。毛绒围巾和Tippet（领饰）复兴，Tippet是用带子或丝带固定的领口装饰，材质从毛绒到针织多样，可搭配晚礼服和毛衣。
丝巾流行，经典图案如马具、花卉，使用简单。皮革围巾等也出现，可自行搭配。小物能显著改变服装整体印象，手工制作成为趋势。
全球变暖导致厚羽绒服需求下降，围巾等配饰成为秋冬穿搭关键点，手工编织、长款设计及品牌新品推出将带动鞋服行业中配饰类别的销售增长，但影响范围限于配饰细分，整体市场波动有限。
AI通过文本或图像自动生成的插画“AI插画”以6.5%的提及率排在首位，受访者提到其便利性，包括能够快速生成多张图片以及身边朋友也在使用。
以近未来分裂成三国的日本为舞台的漫画《日本三国》以4.5%的提及率位列第二，该作品于2026年4月至6月被改编为电视动画，受访者认为其动画质量高且故事有趣。女子四人摇滚乐队“葱盐猪肉盖饭”以3.8%并列第三，该乐队于2025年开始正式活动，成员当时均为高中生，受访者表示在学校成为话题并喜欢其歌曲。
同样以3.8%并列第三的还有“伊能忠敬圈”，这一在社交网络上开始使用的表述指代像绘制日本首份实测地图的伊能忠敬一样进行极端长距离徒步移动的人，受访者认为这种活动不花钱且容易参与，在当前注重效率的时代反而能享受低效的乐趣。
在前十名中，男性偶像团体“KO1KEYZ”以2.7%位列第五，同一事务所的“可爱系”女性偶像团体“SWEET STEADY”和“MORE STAR”分别以1.2%和1.0%排在第九和第十。在饮食方面，将蔬菜和肉类等食材装入一碗的“定制碗类美食”以2.5%位居第七，韩国风味的羊角面包与年糕结合的甜点“克罗奇”以0.3%位列第十二。韩流相关还包括排名第十一的将跑步服装融入日常穿搭的“跑步核”时尚，得票率为0.8%。此外，提升电脑编程效率的开发辅助AI“Claude Code”也以2.7%排在第五。
跑步核心时尚入榜，表明运动鞋服在年轻群体中的流行趋势，利好鞋服行业。
7月26日，希音向港交所披露聆讯后资料集，高盛、摩根士丹利、摩根大通担任联席保荐人。若顺利挂牌，将成为2026年港股规模最大的时尚品牌IPO。财务数据显示，2023年至2025年，希音营收分别为321.03亿美元、387.48亿美元和418.47亿美元，2026年一季度营收为90.52亿美元，2023年至2025年年复合增长率达14.2%。同期净利润分别为27.9亿美元、33.7亿美元、20.64亿美元，2026年一季度净利润为-0.99亿美元。2025年净利润下滑主要因美国取消对中国进口商品小额豁免及关税上升；2026年一季度亏损源于修改可转换可赎回优先股条款产生3.28亿美元公允亏损，该亏损为会计账面变动，不涉及现金流出。
截至2026年一季度，希音直接服务全球约160个市场，活跃顾客达2.81亿。截至2025年底，平台活跃用户为2.73亿，产品选择涵盖超过200万个服装款式，顾客平均每天可发现约4700个新款式。据GlobalData数据，2024年希音已超越ZARA、H&M和优衣库，成为全球第三大时尚零售商；就2025年服装与鞋类零售额而言，希音是全球最大线上时尚零售平台。希音业务覆盖北美、南美、欧洲、中东、非洲、南亚、东南亚及大洋洲。
希音采用“大规模自动化小单快返”运营模式，首单量约为100至200件，根据市场反馈最快五天内补货。该模式将库存周转天数控制在36天，正价售罄率高于行业平均水平，滞销库存占比为低个位数。2023年至2025年以及截至2026年3月31日止三个月，希音存货减记及陈旧损失占销售成本约1%至2%。
在供应商赋能方面，截至2025年底，希音累计开发180多项创新工具，向供应商交付7500件智能设备，平均提升相关工序效率35%。2026年一季度再向供应商交付1200件设备。希音将供应商账期压缩至30天，最快7天结款。通过精益生产改造与5S管理标准，已累计完成两百余家合作工厂升级改造，超过五十万平方米标准化生产车间完成翻新。
2026年一季度，希音落地供应商培训近百场，参与近8000次。
希音推出“自营+平台”双引擎模式，2025年将设计师赋能项目升级为“SHEIN Xcelerator”品牌孵化平台，面向全球独立设计师与中小制造厂商开放全套数字化产业基建。收购的海外时尚品牌Missguided在接入希音生态后，一年内实现业绩反转。目前平台品类覆盖服饰配饰、美妆、家居及各类生活消费品。
2026年7月10日，中国证监会国际合作司披露希音境外发行上市备案通知书，拟发行不超过3.416亿股境外上市普通股并于香港联合交易所上市。希音已设定并经科学碳目标倡议批准2050年净零排放目标，以2023年为基准年，全价值链温室气体绝对排放量将减少90%。在2026年凯度BrandZ中国全球化品牌50强榜单中，希音蝉联第三位。
希音作为全球最大线上时尚零售平台，其IPO将吸引资本关注快时尚鞋服赛道，并可能加速行业数字化和供应链效率竞赛。
美国联邦贸易委员会（FTC）正在调查中国快时尚公司希音（Shein）在美业务，以保障消费者权益。
希音未就调查细节置评。
美国联邦贸易委员会负责执行反垄断和消费者保护法律，涵盖广告声明、虚假营销和消费者数据隐私等条规。2025年9月，希音的竞争对手拼多多旗下Temu因未能完全合规落实2023年《消费者告知法》要求，被处以200万美元罚款。《消费者告知法》于2023年生效，要求网络在线市场平台核实第三方高销量商家的真实身份信息，以打击网络售假和遏制不法销赃。
美国联邦贸易委员会还接收美国消费者和执法机构投诉，并公布欺诈、诈骗和机器人骚扰电话等数据。希音此前曾因被指未经同意收集消费者数据并提供虚假折扣在法国被罚，公司正就侵犯数据隐私面临的罚款提出上诉。
希音为全球快时尚鞋服龙头，其美国监管困境可能提升全行业跨境合规风险预期，且同行Temu已受罚，预示监管趋严；但直接影响限于该公司，对行业整体运营面传导有限。
希音（SHEIN）于7月26日晚间向香港交易所提交聆讯后资料集，正式通过主板上市聆讯。此次上市目标估值在400亿至500亿美元区间，较2022年D轮融资后1000亿美元的估值缩水超过五成。
招股书显示，希音2023年至2025年营收分别为321.03亿美元、387.48亿美元和418.47亿美元，三年复合增长率14.2%，但同比增速从2023年的41.1%下滑至2024年的20.7%，2025年进一步降至8.0%。2026年第一季度营收90.52亿美元，同比增长仅1.1%。净利润方面，2025年全年为20.64亿美元，较2024年的33.65亿美元下降38.7%，净利率从8.7%降至4.9%。2026年一季度录得净亏损9900万美元，而2025年同期为净利润3.95亿美元，亏损主要源于可转换可赎回优先股产生3.28亿美元公允价值账面损失，剔除该变动后当期营业利润2.58亿美元，同比下降25.9%。
希音资本结构中包含优先股特殊条款。公司向Pre-D轮、D轮及D+轮优先股持有人支付现金补偿，前期按发行价8%固定年利率计息，若2026年3月5日后仍未完成IPO，利率提升至12%。截至2026年3月底，第一阶段累计应付补偿金额达11亿美元，其中3.69亿美元已支付，剩余7.13亿美元计入负债。D+轮优先股设有完全棘轮机制，若最终发行价低于换股价，换股价将强制向下调整。截至2026年3月31日，公司可转换可赎回优先股负债高达172.94亿美元。上市将触发这些优先股向B类普通股自动转换，以消除账面百亿级赎回负债。
履约费用与营销开支持续侵蚀利润。2025年履约费用（含仓储、物流、运输及关税）达190.72亿美元，占营收比重45.6%；2026年一季度占比升至47.7%。同期营销开支61.91亿美元，同比增长48.9%，2026年一季度营销费用占营收比重升至15.8%，单季广告投入10.98亿美元。关税政策调整进一步推高成本：美国自2025年5月起取消800美元以下包裹免税待遇，税率升至10%至87.5%不等，2026年一季度希音来自美国市场的收入同比下降14.3%至20.4亿美元，占总营收比重从26.6%降至22.5%。欧盟自2026年7月1日起取消150欧元以下包裹关税豁免，对每类商品征收3欧元定额关税，欧洲市场贡献公司约三分之一收入（2026年一季度占比32.1%），将增加履约压力。
希音的核心运营模式为“大规模自动化小单快返”（LATR），新品以100至200件小批量上线测试，根据消费者反馈5天内快速补货，库存周转天数约36天，低于传统快时尚行业90至150天的水平。截至2025年底，平台活跃用户2.73亿，覆盖约160个市场。2025年全球合约制造商超过7500家，大部分为中小企业，供应商账期压缩至发货后30天，最快7天。为应对关税与物流变化，公司开始从中国直邮转向海外建仓加大宗海运，截至2026年6月底在波兰等地启用大型物流中心，全球仓储空间超600万平方米。
行业竞争加剧。拼多多旗下Temu凭借全托管与半托管模式快速扩张，2025年全球跨境包裹份额升至24%，追平亚马逊，希音包裹份额维持在9%。2026年上半年港股IPO市场集资2100亿港元，同比上升92%，但资金偏好集中于AI大模型、半导体、算力基础设施等硬科技板块。希音以400亿至500亿美元目标估值对应2025年净利润的市盈率约为20倍至24倍，与全球快时尚龙头Zara母公司Inditex基本相当。
希音于2021年启动SHEIN X计划，2025年10月升级为SHEIN Xcelerator品牌孵化平台，向合作品牌输出供应链服务与全球销售平台，参该计划的一个品牌在第二年销售额增长约15倍，营业利润率提升超过30个百分点，存货周转天数减少约三分之二，品牌赋能业务营业利润率约为集团整体两倍。
快时尚鞋服行业依赖跨境小包直邮模式，关税豁免取消与物流仓储成本上升将削弱价格竞争力；希音营收增速持续放缓及净利率下滑，反映出行业整体面临需求疲软与成本刚性的双重挑战，传统快时尚品牌亦可能面临低价渠道的替代加速。
中国快时尚零售商希音（Shein）获得中国证监会批准在香港上市，此前该公司在纽约和伦敦的上市尝试均告失败。希音曾长期淡化其中国背景，但近期公开强调与中国供应链的联系。此次上市申请文件显示，这家在线快时尚零售商面临成本上升、增长放缓和主要市场监管压力加剧的局面。希音2025年营收为418亿美元，同比增长8%，较前一年20.7%的增速明显放缓。2026年第一季度，由于美国取消对小包裹的进口免税政策，以及公司计入一笔大额一次性会计费用，希音转为亏损9900万美元。
希音的估值已从2022年融资时的近1000亿美元大幅缩水。据彭博社报道，该公司正面临将估值压至300亿美元的压力，这一数字远低于2024年的640亿美元。希音以销售5美元连衣裙和10美元牛仔裤闻名，业务覆盖约160个国家。其上市申请文件显示，公司正从高速增长的科技驱动型快时尚平台，向增长放缓、利润率承压的成熟全球服装零售商转型。
市场数据显示，希音的增长放缓不仅源于关税影响。在美国服装、配饰和鞋类市场，希音的市场份额在2025年第一季度达到约5%的峰值，随后同比转为负增长，2026年继续下滑。在英国市场，希音的市场份额达到创纪录的7.5%，但同比增幅从2025年上半年的约1.8个百分点降至基本为零。客户结构也在变化：美国市场18至34岁年轻消费者的份额下降最快，而55岁以上消费者的份额仍在增加。两年前推动希音在美国崛起的25岁以下消费者已转为略微负增长。
竞争对手已采取希音难以复制的策略。Temu转向本地卖家，通过批量进口库存并以标准关税清关。希音则难以实现库存本地化，因为其超快时尚模式要求每天推出数千种新设计，并仅从中国按需发货。此外，欧盟本月对低价值进口商品征收每件3欧元的费用，希音和Temu已暂停在欧洲的大部分广告支出。欧洲市场去年贡献了希音约三分之一的收入。
希音创始人许仰天在2026年2月首次公开露面时承诺“继续扎根广东”，计划在该省投资超过100亿元人民币（约14亿美元）建设“智能供应链系统”。希音总部于2022年从南京迁至新加坡，此前曾试图在西方交易所上市，但北京因其中国供应链风险披露问题阻止了其伦敦招股说明书。
Shein作为快时尚行业领军企业，其营收增速放缓、市场份额下滑及监管调查反映行业增长放缓与政策环境趋严，可能影响其他跨境服装零售商的经营预期
耐克与Hyperice合作推出Air Zoom Hyperslide热疗按摩拖鞋。该产品面向剧烈运动后的恢复场景，可在脚背区域提供热疗与震动按摩。耐克表示，这项功能有助于减少足部张力、放松双脚并辅助日常恢复。
拖鞋配有可调节衬带，集成磁吸式Hyperslide Pod模块，支持最高47°C（117°F）三档热度调节及三档震动模式。Pod模块采用USB-C充电，满电可使用约1小时，相当于六次10分钟的恢复疗程。用户可通过手机App以蓝牙连接Pod，调整热度与震动设置。
设计上，该拖鞋沿用了耐克与Hyperice于2025年4月推出的Hyperboot恢复靴的设计语言（后者售价800美元，具备加热与气压加压功能），但外形采用更日常的沙滩拖鞋样式。除运动人群外，耐克称这款拖鞋也适用于旅行及日常长时间站立、行走的人群，可减轻足底酸痛感。
售价为249美元，9月29日发售，渠道包括耐克与Hyperice官方线上商店，以及百思买（Best Buy）和迪克体育用品（Dick's Sporting Goods）在全美的实体门店。
耐克作为头部运动品牌推出具有热疗与按摩功能的恢复拖鞋，丰富了鞋服产品线，并迎合运动后恢复场景需求，对品牌及相关品类有正面推动。
阿里1688正在推进面向C端用户的商品定制AI Agent产品“享造”，目前内嵌于1688主平台。用户可通过AI自主完成设计创款、成品预览、报价获取到一键下单的全链路操作。订单生成后，系统基于工厂生产原料、工艺、刀版等核心要素，通过AI智能转义自动分发至生产线进行加工生产，无需工厂二次处理。
用户输入文字描述需求，或上传品牌LOGO、参考图，系统快速渲染3D实物预览，同时带出源头工厂报价，完成设计后一键跳转下单生产。已录入门店名称的商家，AI可直接生成整套门店配套包装物料方案。
目前享造覆盖品类包括帆布袋、纸袋、T恤、一次性纸杯、抱枕、宠物挂牌、文创周边等，涵盖茶饮门店物料、个人文创、企业小礼品、IP周边主流需求。这些品类标准化基材成熟、柔性小单生产门槛低。
据网2022年报道，国内定制服装市场规模已接近2000亿元。享造瞄准的赛道不止服装，还包括包装纸袋、帆布袋、文创杯、抱枕、二次元周边、宠物挂牌、办公文化物料等多元场景。
定制服装市场规模近2000亿元，该产品降低了C端定制门槛，有望推动鞋服定制渗透率提升。
日本运动品牌亚瑟士创立于1949年，已有77年历史。2018年，广田康人加入亚瑟士担任总裁兼首席运营官，随后推动一系列变革。变革包括将业务重新划分为专业跑步、球类运动、潮流生活、服装与装备、鬼塚虎五个品类，每个品类设立专职负责人。亚瑟士锁定除日本市场之外的三大战略市场——中国、美国、欧洲，集中资源投入。同时，亚瑟士开始推进全球标准的公司治理，建立中国总部，并在山东等地设工厂，由本地员工负责跟进消费者偏好。
亚瑟士2025财年数据显示，全年营收同比增长19.5%，经营利润增长42.4%。其中亚瑟士大中华区收入1205亿日元，同比增长19.9%。中国已成为亚瑟士在日本本土之外全球第三大市场，且是集团增长最强劲的区域之一。2018年，亚瑟士大中华区销售额为396.90亿日元；2020年，大中华区销售额为411.18亿日元，同比增速4.2%，是全球少数实现正增长的市场之一。
亚瑟士在中国开设了约400家门店，包括直营店和经销店。下一步计划在一二线城市增设更多大型直营店铺，在其他城市加强与经销商伙伴的合作。亚瑟士中国董事长林晃司表示，2026年、2027年将成为亚瑟士中国市场的重要关键年，将加大品牌市场与线下渠道布局力度。目前中国地区销量的50%是在中国生产，这个占比在接下来的数年还将进一步扩大。
亚瑟士在大中华区的业绩增长和门店扩张计划显示其在该市场的强劲势头，但面临本土品牌如安踏、李宁的激烈竞争，以及消费环境不确定性。
希音（SHEIN）因在纽约和伦敦的上市尝试中遭遇供应链风险披露障碍，转而寻求在香港上市。路透引述知情人士消息，中国监管机构无法接受上市文件中将维吾尔族强迫劳动列为风险因素的表述。
SHEIN在香港首次公开募股（IPO）申请文件中，未具体提及外界关于其服装使用新疆棉花的指控。美国政府和人权组织声称中国存在针对维吾尔族的强迫劳动项目，中方否认相关侵权行为，SHEIN也一直否认其供应链中存在强迫劳动。
在伦敦上市申请过程中，英国金融行为监管局（FCA）批准了相关文件，但中国证监会未予放行，实际阻碍了上市进程。SHEIN最终转而寻求赴港上市。香港资本市场被视为既能帮助SHEIN从全球投资者筹集资金，又处于中国监管体系影响之下的折中方案。
SHEIN事件可能使投资者对依赖中国供应链的快时尚鞋服企业面临更严格的道德审查，短期增加不确定性。
14只A股今日进行股权登记，其中13股拟派息。根据上市公司权益分配方案，分红派息方面，13只个股的股权登记日为7月29日。地素时尚、中远海特、华夏银行分红力度最大，每10股分别派息4.00元、3.25元、3.20元。
转增股本方面，1只个股的股权登记日为7月29日。诚志股份转增股数最多，每10股转增4股。
此外，还有3股抛出分红派息预案。新宙邦、黔源电力、华电国际拟分红力度最大，每10股拟分别派息3.0元、1.0元、0.9元。
地素时尚派息显示公司现金流稳定，对鞋服行业投资者信心有微弱正面影响
此前有报道称，希音寻求在IPO中募资20亿至30亿美元，目标估值400亿至500亿美元。
希音披露的IPO前财务文件显示，2025财年营收同比增长8%至418.5亿美元，净利润同比下降38.7%至20.6亿美元。2026年第一季度，公司由盈转亏，净亏损9900万美元，而2025年同期净利润为3.95亿美元。亏损部分源于一笔3.28亿美元的可转换可赎回优先股公允价值损失，该会计调整与上市前估值变化相关。
美国自2025年5月起取消“小额豁免”关税政策，对直接销售或通过平台运往美国的中国产商品征收10%至87.5%的关税。受此影响，希音2026年第一季度美国市场营收同比下降14.3%至20.4亿美元，占当季总营收的22.5%，低于2023年全年的29.4%。
希音估值从2022年一轮融资中的1000亿美元高点下滑至当前寻求的400亿至500亿美元。
希音主要销售鞋服等日用消费品，其业绩下滑在一定程度上反映出外部成本冲击对销售终端的影响，但鞋服行业整体需求仍由国内消费与全球化供给驱动，方向性并不单一。