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公募指数增强型基金规模突破3200亿元，460只产品平均超额收益1.64%，127只跑输基准，科创类指增超额垫底
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重要度82
影响方向负向
影响强度-65
分析置信85%
截至2026年二季度末，公募指数增强型基金规模突破3200亿元。Wind数据显示，截至7月30日，纳入统计的460只指数增强型基金年初至今相较于跟踪的业绩比较基准平均超额收益率为1.64%。其中有127只产品跑输基准，占比约27.39%；有1只跑输基准超过20%，共有9只基金跑输基准超过10%。
超额收益垫底的产品以科创类指增为主。科创指数年内呈现龙头权重单边走强、中小成分股持续走弱的极端分化特征，多数指数增强模型长期偏好的小盘、反转、低波动、价值类因子持续失效。叠加科创赛道轮动速度快、量化策略同质化拥挤，增强组
关联行业
影响路径
公募指数增强基金整体超额收益下滑，两成以上产品跑输基准，且策略趋同与市场结构变化导致获取超额收益的难度系统性上升，将对产品吸引力与管理规模扩张形成负面影响，但部分管理人通过多元化策略仍可获取正超额，行业整体呈偏负面但非崩溃状态。
超额收窄降低指增产品相对被动产品的竞争力策略同质化与因子拥挤压缩超额空间头部集中格局使多数指增产品难以跑赢基准长期趋势削弱行业整体业绩预期