AI、大模型、算法、机器学习、自动驾驶
同一7天窗口内按影响期限拆分。
有效影响综合方向、强度、置信度、重要度、时间衰减、来源验证与新颖度。
按宏观背景、行业变化和公司验证分栏；每条事件保留方向、强度、置信度、周期和判断依据。
国家发改委发言人表示，将加快人工智能法立法进程，完善关键制度框架，力争提供体现中国特色、具有中国智能的AI治理方案。截至2026年6月底，全国智能算力规模达到2025年同期的2.8倍，AI相关行业保持30%以上的高增长。发言人强调，要强化风险监测防控，坚持AI发展由人主导、为人所用、与人为善，积极应对AI对经济运行、就业分配等方面的影响冲击。此外，有关机构测算，“十五五”期间算力网将新增直接投资4万亿元人民币。布局算力网需强化统筹布局、有序建设，避免“一哄而上”。
国家发改委国民经济综合司副司长表示，当前国内经济运行仍面临一些困难挑战，国际环境不确定性依然较大，新旧动能转换过程存在困难梗阻，但经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。上半年经济走势稳步回升，4月受外部冲击等阶段性扰动因素影响，主要指标有所回落，但5、6月份实现回升，供需两端指标均有所好转。
明确将加快人工智能法立法进程，智能算力规模高速增长，AI相关行业增速逾30%，并规划巨额算力网投资，对人工智能产业链有直接且重大的正面推动。
国家发展改革委新闻发言人蒋毅在7月31日举行的新闻发布会上表示，有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元。考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间。国家发展改革委将加强规划引导、要素保障等工作，为民间投资营造良好环境。
打开永久阅读页 ↗算力是人工智能发展的基石，算力网建设将促进AI技术与产业融合
“十五五”规划纲要提出适度超前建设新型基础设施，建设重心转向拓新提质，并朝着一体化统筹、数智化深度应用迈进。新型基础设施涵盖重大科技基础设施、信息通信网络、算力网等战略导向与应用支撑领域。
各类信贷资源持续向科技领域倾斜。截至2026年二季度末，本外币科技型中小企业贷款余额4.15万亿元，同比增长20.1%；本外币高新技术企业贷款余额21.53万亿元，同比增长14.6%。2026年前5个月，新增地方政府专项债券中用于新型基础设施的超过176亿元，同比增长超35%；用于前瞻性、战略性新兴产业基础设施的接近112亿元，同比增长超80%。2026年上半年，A股新基建相关公司融资总额超过480亿元，同比增幅超8.5倍，占同期全部A股融资比重接近11%。
截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%，较2025年末增长超35%；全国算力设施整体上架率达71.4%。近两年建成超70条算力大通道，枢纽间网络性能同步提升10%。2026年前5个月，全国数字产业收入16.7万亿元，同比增长13%；软件业务收入超6.2万亿元，同比增长10.3%。量子计算原型机“九章四号”刷新光量子信息技术世界纪录。
2026年上半年，国内低轨宽带星座常态化组网发射，在轨卫星持续扩容，地面配套设施加速落地，天地一体网络融合验证有序推进。2026年2月印发的《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》提出，到2027年全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%。2026年5月，全国新版无人机适飞空域地图正式启用，四川等地落地无人机“扫码飞”便捷报备试点，深圳、东莞等城市加快布局无人机起降点与试飞基地。
截至2026年5月末，全国5G基站总数达505.3万个，比2025年末净增21.4万个；5G移动电话用户12.75亿户，比2025年末净增7077万户。截至6月底，5G基站达到510.2万个，全国“5G+工业互联网”在建项目超2.6万个。5G-A网络已覆盖全国330座城市，用户规模突破3000万，持续向制造、电力、港口等实体经济场景渗透。
2026年5月，工业和信息化部批复6GHz频段6G试验频率使用许可，支持在部分地区开展6G技术试验，开展技术研发攻关和测试验证。
据Wind数据，A股布局算力、信息通信网络、卫星互联网、数据基础设施、低空基础设施等新型基础设施核心赛道的上市公司超420家，其中169家公司已披露2026年上半年业绩预告。上述169家公司上半年实现净利润合计近962亿元，同比增长超过59%。算力、数据基础设施领域上半年净利润同比增幅均突破100%，信息通信网络净利润同比增速超50%。
智能算力同比增长177%为AI算法迭代和产业落地提供基础资源，算力瓶颈缓解有望加速人工智能在工业、自动驾驶等领域的渗透。
行至年中，一批筑根基、利长远、惠民生的重大基础设施项目建设稳步推进。近日召开的中央政治局会议对下半年经济工作进行全面部署，强调有力推进“两重”建设和“两新”工作，扎实推进“六张网”规划建设。在政策协同下，一批重大项目正加快形成实物工作量。
6月8日，三峡水运新通道正式开工，拉开“十五五”时期我国首个国家重大标志性工程建设序幕。这是继三峡工程之后，长江流域又一个具有全局意义的重大基础设施项目。“十五五”规划纲要提出，坚持适度超前、不过度超前，加强基础设施统筹规划，优化布局结构，促进集成融合，提升安全韧性和运营可持续性。
2026年以来，“两重”项目建设扎实推进，以“六张网”为代表的现代化基础设施体系加快布局，基础设施网络不断完善。一批重大项目聚焦水网、物流、新型能源体系等领域短板，建设进度持续刷新。上半年，重点领域基础设施投资带动相关领域较快增长，互联网和相关服务业投资同比增长39.9%，水上运输业投资增长19.8%，电力供应业投资增长19.4%，航空运输业投资增长11.0%。水网建设吸引民间资本超过108亿元，同比增长85.8%。有关机构测算，“十五五”时期，算力网建设将新增直接投资4万亿元。
在河南郑州国家超算互联网核心节点，6万张国产AI芯片正在高速运行，海量数据跨越千里完成区域调度。随着“东数西算”工程深入实施，东部算力需求与中西部资源禀赋加快匹配，优势互补、高效协同的数字生产力格局正在形成。
过去，我国交通、能源、水利、信息、城市、环境等基础设施总体表现为各自规划、独立建设。进入高质量发展阶段，基础设施建设已从单个项目、单点布局向系统谋划、整体协同跃升。据初步估算，2026年“六张网”及相关重点领域建设投资规模超7万亿元，项目内容既包括传统基础设施，也包括新型基础设施。
在实施方式上，“六张网”深度耦合、相互赋能。国家发展改革委正会同有关部门和各地方因地因业加快推进“六张网”建设，使规划蓝图转化为具体项目。一方面注重一体统筹，多网协同推进，在布局上坚持全国一盘棋，算力网建设需强化统筹布局、有序建设，注重供需适配、算电协同。另一方面注重高效利用，解决实际问题。“十五五”时期，新型电网拟投资超5万亿元，将通过电网架构、输电储能技术、供电服务等创新，满足用电及新能源消纳需求，提升应对自然灾害和快速恢复的能力。物流网方面，将推动社会物流总费用与国内生产总值的比率进一步下降，支撑全社会商品和资源高效流转。
2026年第三批“两重”建设项目已正式下达，全年8000亿元超长期特别国债资金与项目清单全部下达完毕，一批重大基础设施项目进入施工旺季。国家发展改革委将加快落实扩大有效投资政策，统筹抓好“两重”建设，抓住三季度施工旺季，加快8000亿元新型政策性金融工具资金投放使用，加快专项债发行使用。
重大基础设施建设兼顾当前和长远，既涉及硬投资也包含软建设。以项目建设为契机，将加强规则机制等软建设，打通硬件互联互通、规则标准衔接、信息共享、市场准入等方面堵点卡点，提升持续运营服务能力。通过解决不同地区、不同领域的算力、电力、数据协同问题，减少资源浪费、提高运行效率；通过解决不同运输方式、载具的硬件设施和规则标准衔接问题，降低物流成本、提高物流效率。此外，“六张网”治理将强调监测调度，并通过人工智能等技术手段以及信息共享等改革举措，提升整体治理效能。
算力网预计新增直接投资4万亿元，国家超算互联网核心节点使用6万张国产AI芯片，明确利好人工智能算力基础设施。
2026年上海世界人工智能大会期间，29国代表签署《关于成立世界人工智能合作组织的协定》。中国近年来推动的人工智能国际合作，通过输出算力、技术和产业经验，帮助合作国家建设数据中心、通信网络和新能源供电等数字基础设施。合作对象覆盖亚洲、非洲、拉美等多个地区，合作内容集中在人才培养、基础设施建设、技术交流和产业应用。
中国在数据中心、通信网络、新能源供电等领域积累了完整产业链，可以提供从建设到运营的一体化方案。输出的不只是服务器，而是完整的算力体系。中国越来越多的大模型和开发工具走向开源，使合作国家无需投入巨额研发资金即可利用成熟技术开展本地创新。中国积累的农业、制造业、能源、医疗、政务等产业实践，帮助合作国家减少试错成本，加快数字化转型。
人工智能基础设施带来的收益具有长期性。数据中心投入运行后，可以服务政府治理、农业、能源、制造业等多个领域，不断提升当地生产效率。智慧农业提高产量、智慧能源降低损耗、数字政府提升行政效率，这些最终转化为经济增长动力。中国推动的人工智能国际合作，输出的是算力服务、技术能力和数字解决方案，提高了产业附加值。
中国主导的AI合作组织为国内人工智能企业直接打开亚非拉新兴市场，算力、模型与应用服务出口预计将显著增长，同时开源策略有助于建立以中国技术为核心的标准体系。
7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议通稿显示，宏观政策表述从“用好用足”转向“发力提效”，时隔半年重提“加大逆周期调节力度”。“六张网”建设、人工智能+、新兴支柱产业等新质生产力方向被置于更加突出的战略位置。资本市场表述从“稳定信心”升级为“提升韧性和信心”。
在财政政策方面，会议要求加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。截至7月29日，新增专项债发行进度约55%，国债发行进度约50%，均小幅慢于2025年同期。年内剩余5个月政府债券新增限额仍有逾5.7万亿元待使用，月均供给规模超1.1万亿元。货币政策方面，会议提到“综合运用并适时调整货币政策工具”，主要对应结构性货币政策工具，如再贷款等，通过优化实施的方式进一步加大使用进度和效率。此外，“优化实施财政金融协同促内需政策”或意味着年初的1000亿元财政金融协同促内需专项资金后续将优化发行或使用方式。
在扩大内需方面，本次会议提出适应不同群体消费需求扩大优质供给，挖掘服务消费潜力，并明确扎实推进“六张网”规划建设。
本次会议在产业政策方面首次在政治局会议层面提出着力打造新兴支柱产业。产业政策部署分为三个层次：人工智能是重中之重；新兴支柱产业与未来产业是基石，表述从“培育”升级为“着力打造”，意味着将有更强的投资与资源倾斜；统一大市场和“反内卷”决定产业发展的环境与质量。人工智能、前沿技术、新兴支柱产业等新质生产力方向将是下半年产业政策的重点支持领域。
会议首次提出着力打造新兴支柱产业，人工智能及前沿技术获战略定位提升，有望在中长期获得更多政策与资金支持，加速产业化与商业化落地。
2026年上半年，高技术产业投资同比增长4.6%，创业投资活跃度持续回升。统计显示，中国AI创业公司同期融资总额突破3000亿元，已超过2025年全年水平。资金加快涌向AI、量子科技、算力等领域，一级市场估值攀升，“抢额度”成为市场现象。
英诺基金的投资经理在北京中关村梦想实验室召开会议，三个多小时讨论30多个项目。管理合伙人周全表示，2026年3月至7月，公司已召开10次投决会，与2025年全年持平，但投资项目数量和金额均超过2025年全年。
量子科技企业创始人金贻荣表示，前两年投资人保持观望，2026年调研的投资人明显增多，态度更为主动。市场资金集中流向科技领域，创投活动活跃度明显上升。
AI创业公司上半年融资额超越去年全年，资金集中流向AI赛道，有力支撑行业中期发展。
58%的登记选民反对在自家附近建设数据中心，这一比例来自耶鲁大学气候变化传播项目6月的一项民调。其中53%的保守派共和党人和74%的自由派民主党人持相同态度，显示该议题跨越党派界限。超过300个市、镇和县已颁布禁令或暂停超大规模数据中心建设。数据中心观察统计显示，仅2026年第一季度就有75个大型项目被推迟或取消，涉及金额超过1300亿美元，几乎与2025年全年损失相当。
纽约州州长凯西·霍楚尔本月签署了全美首个全州范围的暂停令。加利福尼亚州蒙特利帕克市选民通过投票箱通过了永久性禁令。4月，印第安纳波利斯一名曾投票支持人工智能设施的市议员家中遭不明身份者连开13枪，现场留下写有“不要数据中心”的纸条。在威斯康星州，民主党州长候选人弗朗西斯卡·洪以“对富人征税、资助学校、阻止人工智能数据中心”为竞选承诺。宾夕法尼亚州州长乔什·夏皮罗因支持在优质农田上建设数据中心而受到农村选民批评。
在深红色的西得克萨斯州，仲量联行预测该地区将在2030年前超越北弗吉尼亚成为全球最大数据中心市场。阿博特已下令监管机构确保得克萨斯州居民不会因接待谷歌而支付更高电费。7月18日，在茶党活动人士艾米·克雷默组织下，42个州同时发生142场协调抗议活动，参与者宣称“美国不出售”，并预测数据中心问题将出现在11月中期选举和2028年大选的选票上。
堪萨斯州一名高中物理教师因在数据中心听证会上鼓掌反对，在委员会仍通过分区方案后被逮捕入狱。该事件发生在7月28日。此前，在总统特朗普7月27日于密歇根州的露面活动中，示威者举着“停止数据中心”的标语。抗议运动已发展到在美国总统的活动中直接表达反对的程度。
数据中心是AI训练的物理底座，大规模延迟或取消直接收敛AI基础设施扩张步伐，且暂停令具有长期政策惯性。
7月29日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍“十五五”时期知识产权保护和运用有关情况。国家知识产权局新闻发言人、副局长芮文彪介绍，商标法、《集成电路布图设计保护条例》等法律法规相继修改，国务院常务会议审议通过了《知识产权保护和运用“十五五”规划》，快速协同保护体系更加健全，专利转化运用长效机制初步建立，代理行业“整治规范年”行动深入推进，支持创新的公共服务体系进一步完善。
国家知识产权局战略规划司司长梁心新表示，“十五五”时期的知识产权工作将重点打好五张“特色牌”。第一张牌是擦亮“创新型经济”金招牌，持续完善专利法规政策，保障重大科技创新成果及时有效获得保护，常态化推进专利转化运用，从提升专利质量和加强政策激励双向发力，推动更多科技成果从实验室走向产业链。第二张牌是打造“品牌经济”增长点，持续强化政策指导，培育更多具有国际影响力的知名商标品牌，发挥商标、专利等多种类型知识产权组合效应，形成更多依靠专利技术成长起来的中国品牌。
第三张牌是点燃“特色经济”烟火气。“十四五”时期，我国地理标志产品的直接年产值接近1万亿元，在吸纳农村就业、促进农民增收等方面发挥了积极作用。国家知识产权局将继续加强地理标志保护，高标准推进国家地理标志保护示范区建设，创新与商旅文体融合发展新场景，促进地理标志与特色产业发展、生态文明建设、历史文化传承的有机结合。第四张牌是筑牢“数字经济”新支撑，持续加强集成电路方面的知识产权保护，实施好新修订的《集成电路布图设计保护条例》，同时深入研究数据知识产权制度，探索构建数据知识产权保护规则，以有效的数据知识产权法治护航数字经济发展。
第五张牌是营造“开放型经济”好环境，持续加强国外知识产权法律制度和政策环境研究，不断完善海外知识产权纠纷应对指导体系，深度对接高标准国际经贸规则，坚持对内外资企业的知识产权一视同仁、同等保护。
关于知识产权与人工智能双向赋能，芮文彪介绍，“十五五”时期是数字经济加速发展的关键时期，知识产权相关部门提出了知识产权与人工智能双向赋能的目标任务。一方面，持续推进人工智能相关的知识产权制度创新，深入开展人工智能生成物的可专利性、申请主体、保护客体等理论与实践问题研究，适时修改《人工智能相关发明专利申请指引》，持续完善“人工智能+”具身智能、脑机接口等新兴产业和未来产业的专利审查标准。目前我国公开接受的商品服务项目中涉及人工智能、大数据等新产业新业态的项目已有900余项，并将常态化更新。另一方面，持续推进人工智能赋能知识产权工作提质增效，拓展知识产权领域人工智能大模型部署应用场景，提升人工智能在知识产权审查、保护、运用、服务、管理、安全等各领域的应用能力。
此外，“十五五”时期，国家知识产权局还将深度参与人工智能领域知识产权国际合作，积极参与相关国际规则、技术标准与治理体系构建。
直接受益于人工智能专利审查标准完善及数据知识产权制度探索，降低创新成本，加速成果转化。
中共中央政治局7月30日召开会议，决定2026年10月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议，主要议程是中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究持之以恒推进全面从严治党若干重大问题。会议同时分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。
会议认为，坚持统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，有效应对各种外部冲击和内部困难，我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势。会议指出，要高度重视经济运行中的困难挑战，坚定信心，迎难而上，用好各种机遇和优势，推动高质量发展行稳致远。会议明确，下半年经济工作坚持稳中求进总基调，加快推动新旧动能转换，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，努力实现“十五五”良好开局。
宏观政策方面，会议提出“宏观政策要发力提效”。财政政策方面，要求加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作，兜牢基层“三保”底线。2026年以来，国家发展改革委联合有关行业主管部门共安排8000亿元支持1417个重大项目建设，涉及科技创新、长江流域生态保护修复、长江沿线重大交通基础设施、城市地下管网、重大水利工程、西部陆海新通道、高等教育提质升级、“三北”工程等重点领域。超长期特别国债支持“两重”建设及设备更新资金已下达完毕，支持消费品以旧换新资金已下达1875亿元。全年2000亿元设备更新资金总额已下达完毕，共支持22个领域约1.1万个项目。
“两新”领域计划制定修订关键核心国家标准294项，已全部发布。设备更新方面出台能耗限额、设备能效、污染物和碳排放等国家标准113项；消费品以旧换新方面发布家电、家具、汽车、厨卫用具等国家标准115项；回收循环利用方面发布废旧车用动力电池、废弃电器电子产品、退役光伏组件回收利用等国家标准66项。上半年新增专项债券发行2.07万亿元，发行进度为47%。年初安排的新型政策性金融工具8000亿元尚待投放。
货币政策方面，会议指出“综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策”。政府工作报告提出设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，组合运用贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式支持扩大内需。
需求侧扩大内需方面，会议强调“要有效扩大国内需求”，明确适应不同群体消费需求扩大优质供给，挖掘服务消费潜力，扎实推进“六张网”规划建设。2026年上半年消费增速放缓至1.3%，家用电器和音像器材类同比下降7.4%，家具类同比下降3.7%，汽车类同比下降12.6%，建筑及装潢材料类同比下降8.8%。
2026年7月23日，国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍2026年上半年商务工作及运行情况，商务部副部长鄢东介绍，服务消费既是当前提振消费的“压舱石”，更是未来消费增长的“主引擎”。下一步将抓好《扩大消费“十五五”规划》落实，发挥服务消费工作机制牵头作用，并已会同有关部门出台铁旅融合、家政高质量发展、培育壮大汽车后市场等服务消费新增长点政策文件。
4月21日国务院发布《关于推进服务业扩能提质的意见》，明确到2030年服务业总规模迈上100万亿元台阶。7月13日国务院批复同意《扩大消费“十五五”规划》，明确到2030年我国社会消费品零售总额达到60万亿元左右，居民人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重稳步提高，并深入推进“人工智能+消费”。
供给侧产业发展方面，会议强调“加快现代化产业体系建设”，明确加强对基础研究的长期稳定支持，深入实施“人工智能+”行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系，积极推动前沿技术突破和未来产业发展，着力打造新兴支柱产业，持续推动传统产业改造升级。2025年12月，工业和信息化部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》；2026年4月，教育部等五部门联合印发《“人工智能+教育”行动计划》；2026年6月，商务部等8部门联合印发《关于加快“人工智能+消费”发展实施意见》。
对内改革方面，会议强调“要营造公平有序的市场竞争环境”，明确制定实施全国统一大市场建设条例，继续综合整治“内卷式”竞争，常态化解决企业账款拖欠问题，深化国资国企改革，优化民营经济发展环境，推动平台经济规范健康发展。2026年6月17日，国家市场监督管理总局发布《外卖平台补贴行为规范十条（征求意见稿）》。国家市场监督管理总局深入推进《新能源汽车、锂电池和光伏产业标准提升行动方案》，已发布相关国家标准72项。2026年5月18日，工业和信息化部印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》。2026年3月11日，工业和信息化部等七部门联合印发《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026—2029年）》。
对外开放工作方面，会议指出“要拓展国际经贸互利合作空间”，明确大力发展服务贸易，促进贸易平衡发展，完善对外投资管理制度和海外综合服务体系，积极吸引和利用外资。商务部外国投资管理司司长孟华婷介绍，将稳妥有序深化增值电信、生物技术、外商独资医院和职业技能培训机构等领域的开放试点，加快修订出台关于外国投资者并购境内企业的规定。
防范化解风险工作方面，会议强调“要切实筑牢安全屏障”，明确稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质，深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心，深入排查整治各类风险隐患，加强对病险水库、江河堤防、山洪和地质灾害危险区、城市低洼易涝点等隐患排查治理，扎实做好防汛应急抢险救灾各项工作。
“三农”工作方面，会议强调“要毫不放松做好‘三农’工作”，明确持续巩固拓展脱贫攻坚成果，建立健全高标准农田建设、运营、管护机制，稳定生猪等农畜产品生产和价格，促进农民稳定增收，做好农资保供稳价，抓好农业生产，夺取秋粮和全年粮食丰收。民生和绿色发展工作方面，会议指出“要多措并举加强民生保障”，明确加大重点群体就业支持力度，做好灵活就业人员和新就业形态人员权益保障工作，抓好“一老一小”服务保障，健全分层分类的社会救助体系，加强生态环境保护，打好“三北”工程攻坚战，积极稳妥推进碳达峰碳中和。
人工智能被定为驱动力，政策密集出台将加速技术落地与应用场景拓展，中长期利好算力、模型及应用企业。
软银集团（SBG）在美国建设面向人工智能的数据中心。美国人工智能企业OpenAI正在考虑入驻该数据中心，并与美国半导体企业英伟达协商获得约2500亿美元（约40万亿日元）的信用担保，以签订租赁合同确保据点。担保对象包括数据中心的租赁费和设施建设所需的债务。如果担保实现，尚未盈利且为非公开企业的OpenAI将更容易从金融机构获得资金。
SBG于3月宣布，年内将在美国中西部俄亥俄州开始建设面向AI的大规模数据中心。该计划由日美企业联合投入5000亿美元规模。
OpenAI作为核心租户入驻，表明头部AI企业对大规模算力存在硬性需求，数据中心建设将使AI行业突破算力限制。
2025年我国人工智能产业规模超过1.2万亿元，同比增长40%。该数据由中国信通院测算得出。截至2026年6月，全国人工智能企业数量超过6600家，占全球比重达到15%。目前，我国人工智能产业已形成覆盖基础底座、模型框架、行业应用的完整产业体系。
打开永久阅读页 ↗官方权威数据表明产业规模突破万亿并保持40%高增速，企业数量与完整产业链均体现行业强景气，中长期将对人工智能行业产生显著正面影响。
2025年杭州视觉智能产业集群全年营收突破10035.4亿元，同比增长14.2%，成为全国唯一由杭州作为牵头城市的国家级先进制造业集群。该集群包含1200多家规上企业和76家上市公司。位于杭州萧山区与滨江区交界的“中国视谷”窗口园区占地13.48平方公里，是这一产业集群的核心承载区。
杭州视觉智能产业正从单纯的图像采集向数据生成与决策参与方向转变。在先临三维展厅，一台蓝光扫描仪完成航空叶片全形貌扫描后，屏幕可显示零部件是否合格，并标出偏差位置，将数据反馈至设计和制造端。三维扫描将传统点式、接触式测量转变为全尺寸数字化测量，可直接与设计端CAD模型比对。海康威视、大华股份等龙头企业的产品也从单一的摄像头设备扩展为能够判断并介入流程的系统。
“中国视谷”建设于2022年10月启动，同年11月纳入工业和信息化部与浙江省新一轮整体合作协议。其空间布局采用“一园窗口、双核引领、四区协同、全域联动”模式，以杭州高新区（滨江）萧山特别合作园为窗口，发挥滨江研发优势与萧山制造空间的互补效应。2026年，“中国视谷”被纳入浙江省先进制造业集群品牌培育名单。
特别合作园已规划产业用地3389亩，盘活土地1200亩，启动新建空间120万平方米，累计招引重大产业项目38个，总投资304亿元；累计培育国家级专精特新“小巨人”企业5家、省级专精特新企业19家。2026年上半年，窗口园区签约落地永谐科技汽车和物联网工业创新中心、波力环球集团大陆区域总部和航空航天零部件研发生产基地、觅睿科技智能制造等8个亿元以上项目；在建亿元以上项目18个，总投资150亿元。总建筑面积约40万平方米的汇智科创园已提前开展招商洽谈，“视谷之窗”产业综合体等项目主体结构封顶，“芯机社区”核心承载空间启动建设。
从市场份额看，海康威视、大华股份与宇视科技合计占据全球数字安防市场近六成份额。海康威视将“观澜”大模型应用于在线CT设备，用于PCBA电路板检测的效率提高80%；另一款煤质分析设备将多维感知与光谱模型结合，将原本约8小时的化验时间压缩至2分钟内，目前在能源类央国企部署超过百台。大华股份将大小模型协同放进“驰光”相机，遇到泥浆、积雪遮挡或字符残缺的车牌时，设备结合位置、轮廓和可见信息推断，准确率超过99%。
思看科技于2025年1月登陆科创板，2025年前三季度研发费用占收入24.06%，2024年这一比例为17.76%。其570克的SIMSCAN掌上扫描仪精度达到0.02毫米，服务范围从工业测量扩展到文物数字化。海康威视孵化的萤石网络将视觉能力引入智能家居领域。多家上市公司路径各不相同，共同反映出安防时期积累的供应链、算法和工程经验正在被重组到新产品中。
先临三维成立于2004年，目前处于北交所上市审核第二轮问询回复阶段。其高精度三维测量设备最高精度可达4微米，相当于头发丝直径的十分之一。传统接触式测量面对复杂曲面、柔性器件和大尺寸场景时，反馈速度和信息完整度存在局限，三维扫描可获得零部件全尺寸、全形貌数据，并与设计端CAD模型直接比对。该公司参与制定了一批国家计量规范、国家标准和行业标准。2025年，先临三维营收为15.75亿元，员工中研发人员约占四成，国际市场贡献约七成收入。
在创新平台建设方面，当地正依托视觉智能创新中心有限公司推动创建国家视觉智能创新中心，已有13家单位出资入股。创新中心会同市级层面已向工业和信息化部汇报3次，视觉智能被纳入《“十五五”国家制造业创新中心领域布局（征求意见稿）》建设领域。“中国视谷·萧滨一体化专班”正推进中国视谷产业基金二期出资和湘湖视创产业基金设立。杭州市场景创新中心拟在“中国视谷”设立分中心，将政府部门和国资单位的场景资源向企业开放。
下半年工作重点包括：全年目标招引总投资额50亿元及以上项目1个、10亿元以上项目6个、1亿元以上项目17个以上；推进国家视觉智能创新中心创建；规划建设“侠客岛”，与院士岛协同构建“双岛融合”科创人才综合体；第二届“湘湖论剑”将在下半年举办，第十一届“创客中国”视觉智能创新创业大赛也将启动。
海康“观澜”大模型用于PCBA检测和煤质分析，视觉进入核心生产决策，推动人工智能应用扩展。
1956年，美国达特茅斯学院召开研讨会，约翰·麦卡锡、马文·明斯基等学者正式提出“人工智能”概念。该概念的核心是通过计算机程序或硬件模拟人类的感知、认知、决策和执行能力，使机器具备类似人的思考与行动能力。这一方向在70年间不断演变，但基本定义始终未脱离“模拟能力”与“采取行动”的范畴。
AI发展经历了三次浪潮。第一次浪潮自1950年代至1970年代，以专家系统为代表，依赖人工编写的规则进行推理，但受限于规则复杂性和矛盾问题，在1970年代末陷入资金枯竭的困境。2006年，杰弗里·辛顿提出深度学习概念，为第三次浪潮奠定基础。2012年，深度学习在ImageNet图像识别挑战中大幅降低错误率，验证了神经网络的规模扩展性。此后，2016年AlphaGo击败李世石，2017年Transformer架构出现，2020年GPT-3发布，2022年ChatGPT面世，2025年开源模型大规模应用，2026年AI向自主执行任务方向发展。
AI按智能水平可分为弱人工智能、强人工智能和超人工智能。当前所有实际应用均属弱人工智能，即在特定领域如语言处理或图像识别中表现突出，但缺乏跨领域通用能力。强人工智能和超人工智能仍属理论范畴。按功能划分，AI分为判别式AI和生成式AI，前者用于识别和分类，后者用于创造新内容。按能力层级，研究者提出了四阶段分类，包括反应型、有限记忆、心智理论、自我意识，目前技术处于有限记忆阶段，正向心智理论探索。
AI的运转依赖算法、算力和数据三大要素。算法从传统统计学习演进至深度学习，其中Transformer架构的自注意力机制解决了长距离依赖问题，成为大语言模型的基础。算力以GPU和专用芯片为主，训练千亿参数模型需要数万块GPU运行数月，而人脑功耗仅约20瓦，显示能效差距。数据要求大规模高质量语料，大模型训练常需万亿级Token，数据质量直接影响模型效果。
AI技术栈从底层到上层分为五层，包括基础设施层、框架层、模型层、应用层和Agent层。基础设施层提供算力芯片和云计算平台，框架层提供TensorFlow、PyTorch等开发工具，模型层包含GPT、DeepSeek等预训练大模型，应用层承载智能客服、AI编程等具体场景，Agent层则实现自主任务拆解与执行。
AI应用场景已覆盖多个领域。内容生成方面，生成式AI用于文本、图像、视频创作。智能客服方面，相关数据显示，某支付平台AI助手处理了三分之二客服对话，响应时间从11分钟缩短至2分钟，2025年节省约6000万美元。企业知识管理方面，大模型结合检索增强生成技术，将内部文档转化为可问答系统。行业垂直应用方面，工业企业应用大模型比例从2024年的9.6%升至2025年的47.5%。Agent自主执行方面，2026年已有72%的企业完成Agent试点，平均部署3.5个场景。具身智能方面，AI在机器人、自动驾驶等物理环境中执行任务。
2026年，AI领域呈现多项数据变化。中国大模型市场规模突破700亿元，企业级智能体市场增至449亿元。Token消耗量一年半内增长300倍，中国日均Token调用量突破140万亿。开源模型全球累计下载量超过100亿次，中国大模型周调用量连续超越美国。多模态处理成为标配，小模型在特定场景实现成本削减95%，端侧AI应用加速普及。同时，47%的机构报告过AI相关安全事件，AI治理成为部署前提。
2026年大模型市场规模突破700亿元，Token消耗量增长300倍，开源模型下载超100亿次，显示行业强劲增长动力。
大厂在AI编程领域的竞争日趋激烈。字节跳动旗下火山引擎总裁谭待表示，内部始终将编程视为核心方向。阿里云公共云总裁刘伟光在2026年5月称，编程是阿里云最重要的方向。IDC数据显示，上线不足一年的阿里旗下智能编程平台Qoder营收份额达到47.6%。目前，字节Trae、阿里Qoder、腾讯CodeBuddy、智谱CodeGeeX、商汤Raccoon、百度Comate、华为CodeArts、月之暗面Kimi Code等产品均已进入市场。
AI编程已成为模型推理算力的主要消耗场景之一。Anthropic旗下Claude Code的年化收入从2025年4月的1700万美元增长至2026年2月的25亿美元，上线仅6个月便突破10亿美元。OpenAI的Codex产品在2026年1月底年化收入也超过10亿美元，成为公司核心增长动力。2025年2月，Anthropic发布Claude Code，率先将行业带入Agentic Coding阶段，竞争焦点从“AI能否写代码”转向“AI能否独立完成软件工程”。2025年9月，Codex使用量仅为Claude Code的5%，到2026年1月已接近40%。
国内大厂在AI编程领域起步较晚，但正在加速追赶。蚂蚁集团随后也下发类似通知。腾讯和字节暂未明令禁用Claude Code，但均向自研模型倾斜。腾讯CodeBuddy支持多种模型，但持续强化自研混元模型与Agent能力的融合。7月初，工业和信息化部网络安全威胁和漏洞信息共享平台发布Claude Code存在安全后门隐患的风险提示后，字节内部将其视为“红线”。
字节在AI编程上发力较晚，路径为先做集成开发环境再补模型。Trae最初接入多家模型，而非完全依赖自研模型。2025年11月，字节发布Seed-Code，但性能仍次于Claude Sonnet 4.5。2026年以来，字节内部多个应用部门被强制要求使用Seed模型。6月23日，Seed 2.1发布后，谭待表示字节在编程领域真正上牌桌。字节官方称，Seed 2.1 Pro的编程能力比肩Claude Opus 4.6，综合使用成本相比Claude Opus 4.6至4.8系列降低近80%。
AI编程正成为云服务增长的重要动力。OpenAI 2026年第一季度营收约57亿美元，企业业务收入占总收入40%，Codex是核心增长动力之一。Anthropic 70%至80%的收入来自企业客户和API业务，毛利率从一年前的38%跃升至70%以上。2026年4月，字节高层到访Anthropic后，内部调整AI资源分配，重心转向服务企业产品。阿里云公共云事业部总裁刘伟光表示，云计算时代企业内部的软件开发和人力外包预算无法触及，而AI编程能100%命中这些预算。
微软将GitHub Copilot整合进GitHub与Azure，Google将Gemini Code Assist纳入Google Cloud开发体系，阿里围绕Qoder强化阿里云开发生态，腾讯推动CodeBuddy与腾讯云协同，字节加强Trae与火山引擎、Seed模型的联动。字节内部数据显示，Trae团队超过90%的代码由AI完成，人均需求吞吐率提升60%。
AI编程是模型层面竞争最激烈的赛道之一。复杂编程Agent任务的Token消耗量可达传统代码问答任务的1000倍。
阿里云MaaS业务在2026年前5个月Token收入增长15倍，月度Token收入达数亿元。智谱2026年一季度API调用定价累计上调83%，调用量仍增长400%，截至3月年化收入突破2.5亿美元。调价后，智谱GLM-5.1在编程场景的缓存命中Token价格接近Claude Sonnet 4.6水平。
AI编程的高频调用也带来成本攀升。Uber内部发现员工广泛使用AI开发工具后，数月内消耗了全年大部分AI预算，因此开始限制部分高成本工具的使用。埃森哲对部分非研发岗位限制AI工具的非必要使用，以控制企业整体AI支出。这些案例反映出，随着Agent持续运行，AI编程正成为企业最昂贵的大模型应用之一。降低推理成本是下一阶段竞争的核心。
阿里内部禁用Claude Code并推广自研Qoder，字节等厂商在性能与成本上大幅突破，推动国内AI编程行业加速国产替代，整体利好国内人工智能产业的发展与市场份额提升。
活力中国调研行浙江主题采访活动正在进行。2025年初，杭州六家人工智能、机器人等领域的初创科技企业集体出圈，成为科创型企业的代称。一年后，“杭州六小龙”已全部晋级估值10亿美元以上的“独角兽”企业，群核科技2026年4月登陆港交所，宇树科技科创板IPO过会，DeepSeek以逾500亿元募资额创中国AI行业单轮融资规模之最。“十四五”期间，杭州经济规模跨越2万亿元，国家实验室、国家大科学装置、国际大科学计划实现零的突破，在全球创新集群中的排名升至第13位。2025年，数字经济核心产业增加值占杭州GDP的比重达到29.5%。
杭州的创新生态由重大科创平台、中试基地、科技成果产业化孵化器和科技企业构成。之江实验室聚焦智能计算，推进南湖计算框架、海纳数据枢纽、021科学基础模型、三体计算星座四大任务，夯实智算技术底座。杭州光学精密机械研究所深耕光电新材料领域，已孵育企业70余家，引育国家级科创领军人才40余人，孵育企业总估值超过500亿元。先临三维科技公司是三维视觉领域的国家级制造业单项冠军，连续十余年将年营业收入的约20%投入研发，产品销售市场覆盖100多个国家和地区。
从“小龙”到“群龙”是创新生态的演化结果。除“六小龙”外，杭州还有科技企业“新八骏”、AI社区“五小凤”。年初，浙江发布96家“科技新小龙”企业名单，入围门槛包括注册年限在3年以上、10年以下，近三年研发投入占营业收入比重不低于10%或年度研发投入超千万元，其中杭州企业超过半数。
由之江实验室主导打造的地学领域基础模型GeoGPT面向全球开放，已服务145个国家和地区的5万多名地学科研工作者。2025年7月，GeoGPT在日内瓦“人工智能造福人类全球峰会”上展示。
杭州未来科技城展馆专为“六小龙”辟出展厅，3月以来各行业参访团队络绎不绝，仅省级党政代表团就有三个。
2026年初，杭州提出围绕开源生态建设、具身智能创新、制度创新示范三大核心，打造“人工智能创新发展第一城”。3月，《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》出台，成为全国首部聚焦具身智能机器人领域的地方性法规。5月，国家人工智能应用中试基地（具身智能）在杭州滨江区智造谷启用，承担从实验室原型到规模化产品的“中试”功能，已部署140多台机器人在工业制造、特种作业、民生服务等几十个场景中进行测试和数据采集。
2026年6月，国家人工智能应用中试基地（具身智能）、宇树科技组建的机器人舞团亮相杭州湖滨商圈“西子廊桥”。
国家统计局副局长毛盛勇在就2026年上半年国民经济运行情况答记者问时介绍，新动能既包括高新技术产业、现代服务业、数字产业等代表新技术、新领域的行业成长，也包括传统行业通过数智化改造实现绿色转型发展和提质升级。上半年，新动能对我国经济增长的贡献率超过四成，经济向新向优的特点鲜明，且总的发展趋势在加快。
“活力中国调研行”已走进北京、天津、河北、广东、上海、江苏和浙江，寻访发展新质生产力、引领产业转型升级的实践案例。
杭州提出打造人工智能创新发展第一城，并落地法规、中试基地等实质举措。DeepSeek逾500亿元的融资纪录大幅提升资本对AI行业的关注度和估值预期，对产业链形成中长期利好。
2026年上半年，半导体赛道共完成912笔融资，涉及823家企业，总金额达1627亿元。同期，人工智能领域有885笔融资，773家企业获得投资，投资总额为1812亿元。半导体投资金额被人工智能反超近200亿元，这是自2020年半导体成为一级市场最大赛道以来的首次变化。
2020年，半导体投资数量首次追平信息化服务，并在2021年成为一级市场投资数量最多的赛道。2025年，半导体投资数量为1434起，投资规模2031.08亿元；人工智能投资数量为891起，投资规模643.98亿元。2026年上半年，两者投资数量占比差距进一步缩小，人工智能领域的大额交易如特定融资项目直接拉高了整体金额。
在半导体细分领域，芯片设计获得358笔投资，居首位；电子元器件获118笔，半导体设备78笔，传感器57笔，封装测试50笔，材料44笔，晶圆制造15笔。芯片设计投资逻辑已从国产替代转向国产超越和AI算力自主重构，相关企业如奕行智能等获得融资，其中奕行智能在2026年4月完成15亿元B轮融资，并随后获得战略投资。
从地域看，上海以122家获投公司居首，深圳99家，苏州87家，北京83家，杭州62家。前十大投资城市中，六座位于长三角。上海新昇获得114.48亿元投资，用于300mm硅片产能升级，占2026年上半年赛道融资总额的7%。合肥方面，长鑫存储推进IPO，神玑技术获得22.57亿元首轮融资，投资方包括合肥国投、IDG资本等。武汉和成都分别有33家和26家公司获投。
产业方已成为半导体投资主导力量。芯联先进由芯联集成与绍兴地方政府合资成立，项目总投资约200亿元，用于12英寸车规级芯片产线。荣芯半导体获得北京君正、新恒汇、豪威集团等产业方投资。中芯聚源上半年投资33家公司，其中16家为半导体企业；芯联资本投资14家，其中7家为半导体公司。豪威集团2026年上半年投资7家公司，其中6家为半导体企业，成为活跃投资人之一。市场化机构如高瓴创投、中科创星活跃，深创投出手46次，为最活跃投资人。
人工智能融资总额超越半导体成为一级市场最大赛道，大额交易频现，显示资本正集中布局AI，这将为技术研发、算力基础设施和应用落地提供充裕资金，加速行业发展和商业化进程。
7月美股科技巨头集中披露全年资本开支计划，总额接近8000亿美元，资金主要流向AI服务器、数据中心、自研芯片与存储产能。月初板块集体回调，费城半导体指数单周下跌11%，近七成半导体标的较高点回撤超20%。月末财报披露后行情反转，微软单日上涨15.51%，创2008年以来最大单日涨幅，费城半导体指数单日上涨8.19%，美光、闪迪、AMD单日涨幅均超过13%。
谷歌母公司Alphabet在7月中旬将全年资本开支上调至1950亿至2050亿美元，谷歌云积压订单超过5140亿美元。微软维持1900亿美元资本开支规划，单季资本支出410亿美元，同比增长70%，全部用于采购GPU扩建Azure算力集群。Meta发布二季度财报后，将全年资本开支指引由1250亿美元上调至1300亿至1450亿美元，单季资本支出310.8亿美元，公司计划在2026至2027年最大化数据中心建设速度，推进德州140亿美元和路易斯安那州500亿美元超算园区项目。二季度Meta自由现金流同比下跌91%至7.84亿美元，财报披露后股价下跌8%。
英特尔7月24日发布财报，单季营收161亿美元，同比增长25%，数据中心AI业务收入同比增长59%，全年资本开支上调至200亿美元，并与云厂商签订十份长期服务器CPU供货协议。英伟达7月股价震荡走弱，盘中最低跌至190美元，月末跟随大盘反弹收涨2.65%，总市值维持4.7万亿美元。AMD、美光、西部数据、应用材料等半导体企业7月均获得超大规模云厂商大额长期订单，存储芯片企业受益AI算力存储增量，月末集体上涨，闪迪单日涨幅接近26%。
苹果持续加大自研端侧AI芯片研发投入，同步向上游锁定存储和先进芯片长期供货。特斯拉7月重申全年资本开支超过250亿美元，在德州自建AI芯片工厂落地，主要依靠自动驾驶端侧AI实现算力扩张。
近8000亿美元资本开支中绝大部分指向AI基础设施，算力供给急速扩张将直接降低AI训练与推理成本，加速应用落地。
第二十三届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）于8月3日在上海闭幕。本届展会以“与AI同游”为主题，总展览面积超过14万平方米，汇聚了来自39个国家和地区的900多家企业。展会期间，现场观众体验了多款热门游戏IP，包括网易的《燕云十六声》和《第五人格》等，部分参观者来自海外，如突尼斯等国家。
腾讯游戏展台展示了利用AI制作小游戏的体验区，玩家可在十几分钟内创建可玩的游戏原型。行业调研数据显示，当前游戏企业AI技术普及率已达86%。AI创作内容正逐步走向市场，但部分企业代表强调，人类创意和对用户的理解仍不可替代。
2026年上半年，中国游戏市场实际销售收入达1884.5亿元，同比增长12.17%，再创新高。同期，中国自主研发游戏在海外市场实际销售收入达123.72亿美元，同比增长30.22%，增幅显著。
展会还展示了机器人、手机、Agent PC等新技术，以及相机、配件和存储厂商组成的影像链，覆盖了游戏相关数码产品。这些展示反映了游戏产业与多个领域的联动，包括硬件、芯片和显示器等。
游戏行业AI普及率高，展会展示AI创作工具，推动AI技术在消费场景的渗透。
2026年上半年，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达123.7亿美元，约合人民币835.6亿元，同比增长超过30%，创近六年来最大增幅。同期，自研游戏国内市场收入增长约为16%。报告显示，长线产品的持续运营及新品的稳定贡献支撑了这一增长。2025年同期，中国游戏海外市场收入增幅为11%。
2026年ChinaJoy期间，面向产业的BTOB展馆参展商超过500家，外资占比超过46%，广告平台、支付公司、数据分析机构和本地化服务商参展规模明显扩大。多家服务商展台面积较往年增加，部分企业从标准展位升级为大型特装展位。展会主办方数据显示，面向玩家的BTOC展馆参展商超过350家。
全球手游市场整体呈现回落态势。Sensor Tower数据显示，2026年上半年，海外手游内购收入为331亿美元，环比下降6%；下载量为222亿次，环比下降4%。获客成本方面，Adjust数据显示，过去一年全球游戏应用单次安装成本从0.43美元升至0.56美元，同比增长30%；美国市场安装成本从1.31美元升至1.71美元，增幅达31%。
2026年6月，共38家中国厂商入围全球手游发行商收入榜前100名，合计吸金20.6亿美元，约合人民币139亿元，占全球前100名手游发行商总收入的41.6%。出海产品方面，世纪华通旗下Century Games的《Whiteout Survival》《Kingshot》以及柠檬微趣的《Gossip Harbor》位居中国出海游戏收入前三名。据估算，《Whiteout Survival》全球累计营收即将达到50亿美元，《Kingshot》累计内购收入突破15亿美元。
中国游戏出海的产品结构发生变化，中轻度移动游戏和小程序游戏成为新的增长引擎。头部企业海外营收保持稳健，中小企业和独立团队逐步崛起。人工智能技术正在压缩出海的本地化、素材制作和市场测试等环节的前置成本。IDC报告显示，出海企业营销场景的AI应用率已达78.5%。Unity近期对300名开发者进行的调查显示，竞争和用户获取成本是当前游戏工作室面临的前两大挑战，占比分别为33%和30%。2025年全球游戏应用获客支出达250亿美元，同比增长3.8%；中国厂商获客支出增速为22%，高于全球平均水平。
区域市场方面，东南亚地区应用安装量同比增长6%，其中娱乐和社交应用安装量分别增长94%和99%。中国应用在印度尼西亚和菲律宾的安装量占比分别达到24%和22%。在哥伦比亚等拉美市场，中国应用在娱乐和社交领域的安装量占比超过60%。北美市场仍是中国应用最大的上架市场，77%的中国出海应用选择在美国上架，美国市场收入占中国自研移动游戏海外市场收入的32%。
围绕中国游戏企业的全球扩张，营销、支付、数据分析和本地化服务等厂商已形成分工更细的产业链。2026年上半年，中国游戏出海收入增长与全球手游流量整体回落并存，获客成本上升和用户获取难度增加成为行业普遍状况。
游戏出海企业大规模采用AI技术，已形成实质性应用落地，为人工智能行业带来稳定需求增量；尽管未直接量化AI产业收入，但出海增长与AI渗透率提升形成正向反馈，中期内有望持续受益。
英伟达已签署一份价值最高500亿美元的数据中心租赁协议，租用Hut 8位于德克萨斯州的Beacon Point园区。该园区规划容量为1吉瓦，将部署数十万颗英伟达图形处理器，且已落实电力供应保障。Hut 8此前披露，该园区15年基础租期内合同价值为196亿美元，若行使全部续约选择权，30年总价值可升至502亿美元。Hut 8当时未透露租户身份，仅称其为“现有投资级客户”。知情人士确认，该租户正是英伟达。
英伟达发言人表示，公司正通过DSX AI工厂架构与生态系统合作伙伴合作，加速高效AI基础设施的部署。DSX是英伟达的全栈AI工厂架构，旨在帮助设计、构建和运行大规模AI数据中心，将公司技术与合作伙伴设备相结合。
英伟达的信贷市场信号引发关注。ICE Data Services数据显示，英伟达五年期信用违约互换盘中一度上涨约14个基点，最高升至每年约82个基点，创下该合约自2025年11月开始活跃交易以来的最大盘中升幅。这一动向发生在多则重磅融资报道密集曝光的背景下，包括英伟达与SK海力士母公司合作计划价值超过5000亿美元，以及英伟达正就向OpenAI提供高达2500亿美元的担保、助其租赁美国数据中心算力展开谈判。
批评者数月来持续警示上述交易的循环性质：英伟达向部分公司提供融资或入股，而这些公司通常又反向购买或使用英伟达芯片。此类融资往往需要借助投资级信用评级方能成立，而OpenAI、Anthropic等快速消耗现金的AI企业本身难以达到这一评级门槛。大型企业的背书与支持是帮助相关AI基础设施债务获得较高评级的关键。
英伟达最新季度财报显示，公司尚未开始支付的数据中心租赁款项规模达324亿美元，主要用于研发投入；2025年同期该数值为74亿美元。双方3月签署的Beacon Point一期98亿美元租约占到上述总额近三分之一。Hut 8已于7月20日宣布Beacon Point园区全面完成商业化出租。该园区按英伟达DSX AI工厂参考架构设计，专门为千兆瓦级AI基础设施打造。
该租约为人工智能产业提供了规模空前的专用算力底座，将加速大型语言模型、科学计算和多模态应用的发展，巩固英伟达在AI基础设施领域的核心地位，并带动算法、数据服务等上下游环节协同进步。
8月3日，阿里巴巴集团正式发布新一代基座大模型Qwen3.8-Max。该模型总参数量达2.4万亿，激活参数为95B，是千问系列中尺寸最大、性能最强的旗舰模型。Qwen3.8-Max基于Qwen3.5架构，通过稀疏MoE架构与混合注意力机制的联合优化，支持最长100万tokens的上下文窗口，并原生支持视觉理解。模型在编程、专业办公、科研以及长周期任务等场景中实现了能力提升，能够以较少的人工介入完成复杂任务的端到端交付。
受模型发布消息提振，阿里巴巴港股当日收报125.2港元，全天上涨7.01%，成交额达239亿港元，总市值回升至2.4万亿港元。阿里巴巴美股股价上涨超过5%，报127.36美元。从6月下旬创下的88.65港元阶段低点计算，阿里巴巴港股本轮反弹幅度已超过41%。
在权威第三方榜单Arena中，Qwen3.8-Max在Text Arena排名第五、Vision Arena排名第二，整体性能处于全球大模型第一梯队。在编程智能体评测CodeArena中排名全球第四。在PaperBench论文能力评测中以93.0分超越Anthropic Fable 5的88.8分；在指令遵循IFBench中以82.8分领先Fable 5的63.5分。在视觉推理BabyVision评测中，Qwen3.8-Max在无工具条件下取得82.0分；在评估智能体电脑操作能力的OSWorld-Verified评测中以86.1分位居主流模型首位。
Qwen3.8-Max在自动化编程测试中，无人工干预独立运行16天，完成了oh-my-cli项目的自动建构与自进化框架搭建，在GitHub上产出265次代码提交。在科研场景中，模型连续自主工作约125小时，成功复现AI Reasoning相关论文并进行四轮自我进化探索，使AIME24基准测试得分提升2.7分。在阿里云天池平台举办的WWW2025多模态对话意图识别挑战赛中，模型于24小时内击败458支人类参赛队伍。在芯片设计沙箱内，模型历经约500轮交互将硬件门数由8298门精简至678门。在365天长周期电商经营模拟基准E-Commerce Bench中，模型以416,252元的总资金成绩取得第一。
Qwen3.8-Max的API已上线千问AI平台，面向全球开发者开放调用。国内定价为每百万tokens输入12元、输出36元，隐式缓存命中1.5元。海外定价为每百万tokens输入2美元、输出6美元，隐式缓存命中0.25美元。
同日，阿里巴巴推出企业级Agent产品“千问办公”，该产品由QoderWork、MuleRun、悟空三款产品整合而来，已接入Qwen3.8并开启公测。该产品已初步打通钉钉IM，未来将连接企业数据库和工作流，并计划上线独立App端及推出国际版。
旗舰模型在多项权威评测中取得顶尖成绩，展现强大基础能力与自主执行复杂任务的能力，直接巩固阿里巴巴在人工智能领域的技术话语权，并有望加速模型即服务、智能办公等业务的商业化进程，对AI产业形成正面示范效应。
月之暗面已完成F轮融资，融资金额超过35亿美元，投后估值达到350亿美元。由于实际募资规模超出原定目标3倍以上，本轮融资提前关闭。原定于8月启动的G轮（Pre-IPO轮）融资已提前启动，投前估值升至500亿美元。月之暗面已开始接触潜在投资者，计划在2026年内完成这轮融资，随后在香港上市。
7月29日，月之暗面完成工商变更登记，市场主体类型从有限责任公司改制为股份有限公司，公司名称变更为北京月之暗面科技股份有限公司。高管层面，创始人杨植麟由董事变更为董事长、经理，新增张予彤为董事、宋思嘉为财务负责人。
月之暗面在2026年内的融资节奏明显加快。年初，公司通过三轮融资将估值从100亿美元推升至180亿美元。5月完成20亿美元融资，投后估值200亿美元，由美团龙珠领投。6月完成E轮融资后，7月F轮融资超35亿美元。公司估值从2025年12月C轮融资后的43亿美元，增长至当前Pre-IPO阶段的500亿美元投前估值，增幅超过10倍。截至2026年6月，月之暗面年度经常性收入（ARR）突破3亿美元，其中API收入占比超过70%。
7月16日，月之暗面发布新一代旗舰大模型Kimi K3。该模型总参数规模达2.8万亿，采用混合专家（MoE）架构，896个路由专家中每个词元仅激活16个，激活参数1040亿，支持100万词元上下文窗口，并具备原生视觉理解能力。K3是全球参数规模最大的开源模型。7月27日，月之暗面正式开源Kimi K3完整模型权重，同步发布技术报告及MoonEP、FlashKDA、AgentEnv等训练工具链。开源后，K3迅速登顶Hugging Face全球趋势榜，创下平台成立以来最快发布增长纪录。
K3在多项基准测试中表现突出。在AA-Briefcase长周期知识工作测试中排名第二，在Arena前端开发榜单中排名第一，在OmniDocBench测试中得分为91.1。月之暗面表示，K3的整体表现仍落后于Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol，但在关键评估指标上差距已缩小。K3的单任务运行成本约为0.94美元，低于Claude Opus 4.8的1.80美元。
K3发布后，美股AI板块出现波动。英伟达市值在发布后首个交易日蒸发1111亿美元，开源后再蒸发2500亿美元，72小时内美股AI板块合计蒸发4700亿美元。马斯克在社交平台评价K3“令人印象深刻”，并将其列为Grok 4.5的对标模型。美国白宫科技政策办公室主任指控月之暗面通过“蒸馏”美国模型开发K3，财政部长威胁动用制裁，但商务部长表示白宫内部尚未统一立场。科技界方面，黄仁勋转发25家机构签署的公开信，支持开源模型发展，截至7月28日签署机构已扩展至133家。中国开源模型下载量占全球41%。
2026年内，中国大模型行业融资热度持续。DeepSeek在6月完成约500亿元规模的首轮融资，投后估值520亿美元，7月开启投前710亿美元估值的新一轮融资。智谱和MiniMax已登陆港交所，上市后股价均出现较大幅度回撤。月之暗面成立于2023年4月，法定代表人为杨植麟，核心产品为Kimi大模型，股东包括阿里、腾讯、美团等互联网企业及多家投资机构。
月之暗面以超募3倍的F轮融资及提前启动的更高估值G轮，表明全球资本对中国大模型头部企业的高度认可；Kimi K3作为全球最大开源模型并在基准测试中展现竞争力，通过开源策略推动技术扩散与生态建设，对整个人工智能行业具有积极示范效应，有望加速商业落地和全球开源生态发展，尽管面临地缘摩擦等不确定性，但中期看将显著提升行业整体估值中枢和发展动能。
AI推理专用芯片公司Etched完成新一轮融资，估值升至103亿美元。2024年，Etched获得1.2亿美元A轮融资，由Primary Venture Partners领投，Peter Thiel、GitHub首席执行官Thomas Dohmke等参投。该公司当时正在开发基于ASIC架构、专为Transformer模型推理负载设计的芯片Sohu。据其公布数据，搭载8块Sohu芯片的服务器，推理算力是同等数量H100芯片服务器的20倍。2025年底，Etched完成由Stripe领投的5亿美元B轮融资，估值升至50亿美元，台积公司、Jane Street、Ribbit Capital以及Andrej Karpathy、李飞飞和Peter Thiel等参投。
2026年7月，Etched获得由Sequoia Capital领投，a16z、Jane Street、Diffusion和SK Hynix参投的3亿美元C轮融资，估值升至103亿美元。支撑这一估值的基础包括已流片成功的A0芯片、正在构建的前沿推理集群以及已获得的10亿美元客户合同。
Etched由Gavin Uberti、Chris Zhu和Robert Wachen三位哈佛背景的创业者共同创立。Gavin曾在OctoML和Xnor.ai从事AI编译器开发，并参与开发TVM的Cortex-M后端；Chris拥有数学和高性能计算研究背景；Robert负责商业化、融资和组织建设。此后，Etched围绕芯片架构、软件、机柜系统和量产搭建起完整团队。
前Cypress Semiconductor CTO Mark Ross担任公司CTO；参与NVIDIA V100、A100和H100架构设计的Saptadeep Pal负责ASIC与底层架构；曾在NVIDIA搭建HGX和DGX系统的Brian Loiler负责平台工程；曾建立Google TPU v1至v5软件团队的David Munday负责软件栈；拥有Apple和Google硬件量产经验的Wayne Cao负责生产与供应链。
AI推理负载需求呈现指数级增长。据Google披露，其产品和API每月处理的token数量从2024年5月的9.7万亿增长至2025年5月的480万亿，到2026年5月超过3.2千万亿，两年增长超过300倍。这一增长背后是AI产品形态的变化，从ChatBot到思考模型o1再到Agent化产品，单次任务消耗的token数量指数级提升。到2026年，内置Agent功能的ChatGPT周活用户超过9亿，Codex与ChatGPT Work合计用户快速增长到1000万。推理需求也直接体现在NVIDIA收入上，其数据中心业务季度收入从2023年初的36.2亿美元增长至2024年春季的226亿美元，到2026年初进一步达到623亿美元。
Etched的Sohu芯片针对Transformer模型推理负载设计。2024年内部实测数据显示，一台拥有8个Sohu芯片的服务器推理Llama 70B可达500,000 token/s，是8个H100芯片服务器的20倍。2026年早些时候，Etched在台积电成功流片A0版芯片，随后在40天内点亮首个芯片集群，目前正在验证首款机架级产品。Etched设计了低电压推理架构，使芯片计算单元运行电压不到大多数AI芯片的一半，实现数倍FLOPs密度。在推理万亿参数稀疏MoE模型时，能以80%以上峰值FLOPs持续运行且不触发降频。针对解码端，Etched构建了集群级内存，通过专有超低延迟高带宽互连技术实现跨芯片极速内存访问，其HBM/SRAM混合设计同时解决内存容量和延迟问题。
Etched表示，在早期客户测试中，其系统在处理推理负载时实现了当前最优的吞吐量、延迟和能效表现。主要投资人在尽职调查中获客户反馈，Etched是首个能真正在规模化应用中颠覆推理单位经济模型的系统。目前，Etched首批机架将于2026年夏季发货，并已全面启动量产以履行超过10亿美元的客户合同。
在中国市场，AI模型与全球前沿模型的差距明显缩小。DeepSeek率先在推理能力、开源生态和成本效率上对全球头部厂商形成冲击，Kimi的K3在智能体和长周期知识任务上跻身全球前三。DeepSeek和Kimi均开源了AI推理在软件层面的底层优化成果，包括DeepSeek的FlashMLA、DeepGEMM、DeepEP以及TileLang，Kimi的Mooncake。这些技术已进入算子、编译、通信和内存管理等底层环节。Kimi K3曾在48小时内基于开源EDA工具和45nm工艺库，自主完成一款面向Nano模型的专用芯片设计与仿真验证。
Sohu芯片实现数倍于通用GPU的推理性能，配合开源底层软件，将显著提升AI推理经济性，从而刺激大模型在终端部署，形成对AI产业的正向反馈。
2026年6月18日，演语科技（Evoken）完成近3亿美元B+轮融资，投后估值超过20亿美元。这成为中国AI应用领域迄今为止最大单轮融资之一。公司旗下产品包括LiblibAI、Lovart（中文名：星流）和LibTV。
截至2026年5月，公司年度经常性收入（ARR）达到3亿美元，5月集团整体收入同比增长超过3000%。LiblibAI已积累3000万用户和50万个原创LoRA微调模型。海外产品Lovart上线五个月，ARR突破8000万美元。LibTV上线两月，收入增长13倍。
2023年5月，LiblibAI因未完成大模型备案被下架，期间烧掉300多万美元。到2024年初，公司账上资金仅剩4000元，面临倒闭风险。创始人陈冕拒绝多个收购意向，转向集团化产品策略，推出多个产品以分散风险。
公司不自研模型，而是批量采购上游算力，整合进产品中。陈冕公开表示公司是字节跳动最大代理商，但否认转售API。LibTV是字节旗下Seedance 2.0系列模型首次接入的第三方产品，并在模型正式发布前完成相关能力验证。
陈冕此前在字节跳动担任剪映与CapCut全球商业化负责人。2023年离开后创立公司。公司现金流为正，但商业模式依赖上游模型和技术。
演语科技以AI应用层身份创下国内该领域最大单轮融资纪录，同时展现出惊人的营收增速和用户规模，直接证明了AI应用赛道的强变现潜力和资本认可度，短期将对人工智能应用板块的估值与投资情绪产生明显正向带动。
数据中心开发商Nexus Data Centers正就为其位于美国得克萨斯州、服务人工智能公司Anthropic的AI数据中心项目筹集约150亿美元资金进行深入谈判，谷歌将为该项目提供融资担保并供应芯片。该项目位于得州Hubbard，包括一座采用天然气发电的电厂，可提供1.6吉瓦电力。由摩根士丹利牵头的银行集团正在讨论相关融资方案，其中包括140亿美元过桥贷款和循环信贷额度。
谷歌已同意在Anthropic无法履行租赁和电力支付义务时，为其相关承诺提供数十亿美元担保。该担保覆盖Anthropic签署的4份数据中心租赁协议，以及与现场电厂相关的购电协议。
Anthropic计划在该数据中心部署由谷歌与博通联合设计的张量处理单元（TPU）芯片，相关芯片采购将通过Anthropic与博通之间的单独供应商融资协议完成。此外，Situational Awareness在与Citadel达成的投资组合出售交易中，并未出售其持有的Anthropic股份。
Anthropic作为前沿AI公司获得超大规模专用算力设施，将显著提升其模型能力与市场地位，带动整个AI行业算力军备竞赛。
Moonshot AI完成约35亿美元融资，估值达到350亿美元。这家总部位于北京的公司本轮融资规模约为初始目标上限（10亿至20亿美元）的两倍。公司年度经常性收入从3月的1亿美元增长至6月的3亿美元，为其估值提供了业务增长支撑。
打开永久阅读页 ↗大额融资增强头部AI企业资金实力，加速技术研发与商业化，提振行业投资信心，但可能加剧竞争。
这一判断源自第三方研究机构eMarketer对美国聊天机器人广告市场的最新数据预测。2026年4月，OpenAI在路演中提出目标：2026年广告收入达到25亿美元，到2030年升至1000亿美元。而eMarketer预测，到2030年整个美国聊天机器人广告市场规模约为100亿美元，即使OpenAI占据全部份额，也与其千亿目标相差九成。
过去两年，ChatGPT积累了数亿用户，AI聊天成为新的互联网入口。但相比传统搜索体系，AI聊天产品在用户基数、使用频次和广告流量供给上仍有差距。eMarketer统计的不仅是ChatGPT，还包括Microsoft Copilot、Google Gemini、Amazon购物助手等主要玩家。这意味着OpenAI即使成为AI聊天市场最大赢家，争夺的也只是AI聊天广告这一细分领域，而非整个数字广告市场。
ChatGPT的广告模式面临内在矛盾。传统互联网广告建立在“意图广告”和“注意力广告”两套模型上，而ChatGPT用户主要寻求生产力帮助，如写邮件、解释代码、总结论文，缺乏消费信号。此外，品牌安全也是难题，生成式AI输出的概率性使广告主难以控制传播环境。
广告系统本身构成另一道高墙。Google和Meta的广告系统包括后台管理、精准定向、实时竞价、效果归因、支付结算等复杂基础设施，且拥有数百万广告主形成的竞价市场。OpenAI目前主要依赖少量品牌客户和合作伙伴，广告库存有限，难以形成成熟竞价市场。效果归因方面，ChatGPT内的行为大多发生在封闭对话环境，广告主难以追踪用户后续转化，缺乏ROI支撑持续预算。
OpenAI开始调整方向，从“单一广告模式”转向“广告+交易”双轮驱动。广告业务方面，2026年1月在美国启动ChatGPT广告测试，5月向企业开放自助广告管理平台，6月广告面向全球免费用户全面上线。交易方面，OpenAI与Visa扩大战略合作，将Visa支付网络嵌入平台，使AI代理能直接完成购物和付款；与Stripe共同开发“代理式商务协议”，发行一次性支付代币，让AI代理安全代用户完成交易。国内AI厂商也在探索类似模式，千问绑定淘宝，豆包连接抖音，元宝接入京东，2026年7月京东AI Agent与元宝完成小程序生态打通。
OpenAI作为全球领先的AI公司，其广告收入目标大幅下调90%，暴露出聊天机器人广告变现面临用户信任、基础设施和效果归因等结构性障碍。该事件将削弱市场对AI即时商业化能力的信心，短期内可能影响其他AI公司的广告变现场景估值，并促使广告主重新评估在AI聊天界面投放预算的意愿。
亚马逊于当地时间7月31日在10-Q季报中披露，已完成对OpenAI总计500亿美元的全额投资。投资分阶段完成：2026年第一季度，亚马逊在OpenAI的C轮优先股中投入150亿美元，并承诺追加购买350亿美元；第二季度投入承诺金额中的137亿美元；报告期后，又将剩余213亿美元的承诺金额用于购买C轮优先股。至此，亚马逊对OpenAI的全部承诺资金已到位，持股比例约达5%。
亚马逊表示，如果OpenAI完成首次公开募股或其他流动性事件，届时已发行的C轮优先股将转换为普通股。
此次投资完成与OpenAI和微软的合同重谈直接相关。2026年4月，OpenAI与微软就云服务合同完成重新谈判，此前仅微软Azure可作为OpenAI的核心算力服务商，亚马逊旗下AWS无法接入相关服务。合同重谈后，AWS等其他云服务商正式获得向OpenAI提供算力服务的资格。在此之前，微软曾就OpenAI与亚马逊的合作是否构成违约考虑采取法律行动。
亚马逊在人工智能领域的布局还包括对Anthropic的投资。财务披露文件显示，亚马逊已向Anthropic承诺最高330亿美元投资，目前已实际到位180亿美元。两家人工智能实验室的模型均可供亚马逊云服务客户调用，亚马逊同时借助相关合作推动自研Trainium芯片的市场渗透。目前，OpenAI估值约为8520亿美元。
全球最高估值AI公司获得500亿美元战略投资，财务实力进一步加强；多云计算服务商的接入降低了单点依赖，有利于技术迭代和产业规模化。
月之暗面已于7月29日完成工商变更登记，市场主体类型变更为股份有限公司。杨植麟身份从董事成为公司董事长兼经理，原经理周昕宇身份变更为董事；高管人员备案新增董事张予彤和财务负责人宋思嘉。公司名称变更为北京月之暗面科技股份有限公司。
公司于7月29日完成了35亿美元F轮融资，投后估值达350亿美元。月之暗面成立于2023年4月，注册资本152.3585万元，由杨植麟、周昕宇等人创立，是国内头部通用大模型厂商。
月之暗面作为国内头部通用大模型厂商，完成巨额融资并改制为股份公司，表明资本对其技术路线和商业化前景认可，利好人工智能行业整体估值和竞争格局。